DAX® - Allzeithoch weiter in Schlagdistanz?

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Allzeithoch weiter in Schlagdistanz?

Zu Handelsbeginn erreichte der DAX® am Freitag fast sein bisheriges Allzeithoch bei 25.900 Punkten. Zwar verließ die Marktteilnehmer in der Folge der Mut, doch letztlich hat das Aktienbarometer die zuletzt intensiv diskutierten Hürden in Form der Hochs der letzten Monate bei 25.400/25.500 Punkten hinter sich gelassen. Da gleichzeitig Monatsultimo war, schauen wir heute auch ganz bewusst auf den langfristigen Verlauf der deutschen Standardwerte. Auf Monatsbasis steht ein neues Rekordhoch zu Buche. Mit 25.629 Punkten gelang zudem der höchste Monatsschlusskurs der Börsengeschichte. Wenngleich die heißen Sommermonate aus zyklischer Sicht meist nicht ganz glatt verlaufen (siehe Analyse unten), ist das doch alles in allem keine schlechte Ausgangslage. Deshalb definieren wir einen Anstieg über das Freitagshoch bzw. das bisherige Rekordlevel bei 25.891/25.900 Punkten als „bullishen“ Signalgeber. Unter Risikogesichtspunkten stecken indes die untere Gapkante der am Montag vergangener Woche gerissenen Kurslücke (25.100 Punkte) sowie die 50-Tage-Linie (akt. bei 25.033 Punkten) einen ersten wichtigen DAX®-Rückzugsbereich ab.

DAX® (Daily)

Quelle: LSEG, tradesignal² / 5-Jahreschart im Anhang

5-Jahreschart DAX®

Quelle: LSEG, tradesignal²

Sommermonate: Eine saisonale Herausforderung

In unseren Analysen legen wir ein besonderes Augenmerk auf zyklische Aspekte. Besonders den Dekaden- und den US-Präsidentschaftszyklus haben wir dabei im Blick. Konstellationen, in denen die beiden bekanntesten Zyklen Hand in Hand gehen, finden wir extrem spannend. Schließlich sorgt die „saisonale Schnittmenge“ zwischen beiden Einflussgrößen für eine doppelte zyklische Bestätigung. 2026 ist – gemäß US-Präsidentschaftszyklus – ein Zwischenwahljahr. Gleichzeitig handelt es sich logischerweise um ein sog. „6er-Jahr“. Der Wahlzyklus legt für den Dow Jones® im August und September eine unterdurchschnittliche Entwicklung nahe, während der Durchschnittsverlauf gemäß Dekadenzyklus sogar jeweils Minusvorzeichen bereithält (siehe Chart). Die kommenden Wochen dürften also die ein oder andere zyklische Herausforderung bereithalten. Doch die historischen Durchschnittswerte seit dem Jahr 1900 versprechen danach Licht am Ende des Tunnels, denn zur saisonalen Schnittmenge gehört auch eine früh einsetzende Jahresendrally. So signalisieren beide Zyklen bereits für Oktober/November mit einem Kurszuwachs von jeweils deutlich über der 1%-Marke eine im historischen Kontext überdurchschnittliche Kursentwicklung.

Dow Jones Industrial Average® (Monthly)

Quelle: LSEG, HSBC² / 5-Jahreschart im Anhang

5-Jahreschart Dow Jones Industrial Average®

Quelle: LSEG, tradesignal²

Korrektur abgeschlossen?

Nach diversen roten Wochenkerzen in Serie und einer heftigen Juli-Korrektur sendet die Lam Research-Aktie zum Monatsultimo ein deutliches Lebenszeichen. Mit dem Tief der vergangenen Woche bei 250,50 EUR hat der Technologietitel einen lehrbuchmäßigen Pullback an die horizontale Ausbruchszone bei gut 250 USD sowie die 38-Wochen-Linie (akt. bei 250,50 USD) vollzogen. Abgerundet wird die hier entstehende Kumulationsunterstützung durch die 50%-Korrektur der jüngsten Rally seit April (247,41 USD). Auf dieser Basis hat das Papier dann einen ebenso idealtypischen „Hammer“ ausgebildet. Dieses Umkehrmuster aus der Candlestickanalyse lässt auf eine abgeschlossene Korrekturbewegung hoffen. Das Aufwärtsgap im Tagesbereich vom vergangenen Donnerstag unterstreicht die Ambitionen der Bullen zusätzlich. Bis zum bisherigen Allzeithoch bei 438,50 USD ist es zwar noch ein weiter Weg, doch der Durchschnitt der letzten 38 Tage (akt. bei 344,31 USD) markiert schon mal ein nennenswertes Erholungsziel. Unter Risikogesichtspunkten können Anlegerinnen und Anleger die o. g. Schlüsselhaltezone bei 250 USD als Absicherung heranziehen.

Lam Research (Weekly)

Quelle: LSEG, tradesignal² / 5-Jahreschart im Anhang

5-Jahreschart Lam Research

Quelle: LSEG, tradesignal²

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