CONTINENTAL - Der Kursausbruch ist da, jetzt...

Die Aktie von Continental konnte in den vergangenen Jahren sehr stark bis auf ein Hoch bei 97,80 Euro ansteigen. Es kam hier dann bereits ab Ende April 2006 zu einer Korrektur, die bis auf eine Unterstützung bei 70,77 Euro geführt hat. Im Juli konnte sich der Kursverlauf dort nach oben lösen, erreichte aber kein neues Rallyehoch. Nach einem Rücksetzer bis in den Bereich 84,32 Euro gelang dann aber in den Vormonaten wieder eine Stabilisierung und der Anstieg über die bei 91,00 Euro liegende mittelfristige Abwärtstrendlinie.

Wochenchart (log) seit Januar 2005 (1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 91,90 Euro

Charttechnischer Ausblick: Das so ausgelöste Kaufsignal sollte mit dem aktuellen Rücksetzer auf den gebrochenen Abwärtstrend bestätigt werden. Prallt die Aktie hier wieder nach oben ab, sind mittelfristig erneut 97,80 Euro erreichbar. Allerdings bei einem Rückfall unter die Marke von 90,00 Euro kommt es zu einem Fehlausbruch. In diesem Fall kann nochmals eine Konsolidierung bis in den Bereich 84,32 Euro einkalkuliert werden, bevor der Anstieg übergeordnet fortgesetzt werden kann.

Name: Discount Zertifikat auf den Continental

WKN: DR0KXD
ISIN: DE000DR0KXD0

Fälligkeit: 15.06.2007

Bezugsverhältnis: 1 : 1

Cap: 90,00 Euro

Briefkurs: 83,89 Euro

Max. Ertrag (Briefkurs) p.a.: 20,99 %

Discount (Briefkurs): 8,63 %
Outperformance-Punkt: 98,50 Euro

Anlage Idee: Die laufende Ausbruchsbewegung kann nach dem Rücksetzer bei Continental gehandelt werden, ohne auf eine Absicherung zu verzischten. Dafür bietet sich das Discountzertifikat mit der WKN: DR0KXD an. Dieses ist mit einem Cap bei 90,00 Euro ausgestattet, so dass die maximale Rendite von 20,99% p.a. bereits erzielt werden kann, wenn die Aktie sich auf dem aktuellen Kursniveau hält. Kommt es hingegen zu einem Rücksetzer unter den Abwärtstrend, laufen bis zum Laufzeitende erst bei nachgebenden Notierungen unter 83,89 Euro Verluste auf. Die bereits darüber liegende Unterstützung bei 84,32 Euro sollte aber bereits nicht mehr unterschritten werden. Eine Outperformance gelingt bei einem Direktinvestment nur, falls Continental über 98,50 Euro, und damit auch auf ein neues Allzeithoch ausbrechen kann.

Discount-Zertifikate dienen in erster Linie der Partizipation an moderaten Kurssteigerungen des Basiswertes und weisen dabei bis zu einem bestimmten Punkt eine Outperformance auf. Nach oben hin ist die Rendite begrenzt, dafür gibt es aber einen Risikopuffer bis zum Ende der Laufzeit. Gleichzeitig bietet sich die Möglichkeit, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Discountzertifikate

Maßgebliche Kenngröße bei einem Discount-Zertifikat ist das Niveau des Cap. Diese Schwelle bildet zum Laufzeitende das maximal mögliche Auszahlungsniveau des Discount-Zertifikates. Die Gewinne sind somit von Beginn an bis auf ein bestimmtes Kursniveau begrenzt, dafür erhält der Anleger aber einen teilweise deutlichen Abschlag auf den Kurs des Basiswertes.

Die Abbildung 1 verdeutlich das Auszahlungsprofil eines Discountzertifikates. Angenommen wird hierbei ein Discount-Zertifikat mit einem Cap bei 120,00 Euro. Zum Zeitpunkt der Betrachtung soll davon ausgegangen werden, dass der Basiswert ebenfalls bei 120,00 Euro notiert und das Discount-Zertifikat zu einem Kurs von 100,00 Euro zu haben ist. Wenn sich der Basiswert bis zum Laufzeitende nicht bewegt und auch zu diesem Zeitpunkt bei 120,00 Euro notiert, bekommt der Anleger auch diese 120,00 Euro für das Zertifikat ausbezahlt. Steigt die Aktie zum Laufzeitende hin weiter über 120,00 Euro hinaus, erhält der Anleger im Zertifikat weiterhin 120,00 Euro. Durch die gesetzte Schwelle des Cap wird die Partizipation nach oben hin begrenzt. Wenn der Basiswert jedoch fällt und zum Laufzeitende bei 100,00 Euro notiert, werden auch diese 100,00 Euro für das Zertifikat ausbezahlt. Da der Anleger aber nur 100,00 Euro aufwenden musste, kommt es im Gegensatz zum Direktinvestment zu keinem Verlust. Wie beschrieben verhält sich das Discount-Zertifikat aber nur zum Laufzeitende. Während der Laufzeit steigt und fällt es mit dem Basiswert in einem sich insgesamt verringernden Abstand. Begrenzt aber weiterhin bis zur Höhe des Cap.

Das Szenario der Auszahlung zum Laufzeitende lässt sich entsprechend einfach zusammenfassen:

1. Notiert der Basiswert zum Laufzeitende über dem Cap, kommt es zu einer Auszahlung in Höhe des Cap-Niveaus.
2. Notiert der Basiswert zum Laufzeitende unter dem Cap, erfolgt entweder entsprechend dem Bezugsverhältnis die Lieferung von Aktien des Basiswertes oder eine Auszahlung in Höhe des Basiswertkurses zu diesem Zeitpunkt.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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