CONTINENTAL – Allzeithoch wackelt

• Continental AG - WKN: 543900 - ISIN: DE0005439004 - Kurs: 234,500 € (XETRA)

Die Continental-Aktie fiel im Februar 2009 auf ein Tief bei 9,77 EUR zurück. Danach drehte sie massiv nach oben und setzte zu einer Rally an, welche zunächst bis März 2015 dauerte. Im Rahmen dieser 6jährigen Rally kletterte die Aktie trotz des einen oder andere Rückschlags auf ein Allzeithoch bei 234,25 EUR.

Nach diesem Hoch schwenkte der Autozulieferer in eine größere Korrekturbewegung ein. Dabei fiel Continental im Juli 2016 auf ein Tief bei 162,05 EUR zurück. Im November 2016 kam es sogar zu einem kurzen Rückfall unter diese Marke, der aber sofort wieder aufgefangen wurde. Danach drehte der Wert deutlich nach oben und kletterte über mehrere Zwischenstationen an sein Allzeithoch.

Heute äußerte sich Goldman Sachs zu Continental. Diese Bank stuft den Wert weiterhin mit Buy ein, nimmt aber eine leichte Anpassung des Kursziels vor. Dieses Ziel wird von 270 EUR auf 267 EUR gesenkt.

Ein signifikanter Ausbruch über 234,25 EUR wäre aus charttechnischer Sicht ein starkes Kaufsignal. Rechnerisch ergäbe sich in diesem Fall ein längerfristiges Kursziel bei 346,86 EUR. Ein erstes wichtiges Zwischenziel läge bei rund 252 EUR. Sollte Continental allerdings unter 224,15 EUR abfallen, würden die Chancen auf einen baldigen Ausbruch auf ein neues Allzeithoch deutlich sinken. Abgaben in Richtung 209,95 EUR wären dann zunächst zu erwarten.

Wie sieht es fundamental aus?

In den Jahren 2008 und 2009 musste Continental deutliche Verluste hinnehmen. Seitdem erzielte das Unternehmen jedes Jahr einen Gewinn und konnte das Ergebnis je Aktie auch in jedem Jahr steigern. 2010 verdiente Continental 2,88 EUR je Aktie. Für 2018 wird aktuell ein Ergebnis 17,61 EUR geschätzt. Auf Basis des aktuellen Kurses bei 235,00 EUR und der Schätzung für 2018 ergibt sich somit ein KGV von 13,34. Im Falle des Erreichens des rechnerischen Kursziels ergäbe sich ein KGV von 19,70. Dann wäre Continental teuer. Denn damit würde Continental nämlich knapp an die Spitzenbewertung aus 2010 herankommen. Damals wurde die Aktie nämlich auf Basis des Jahresendkurses zu einem KGV von 20,50 EUR gehandelt. Damals war der Wert aber auch ein Turnaroundwert.

Fazit: Insgesamt macht Continental einen bullischen Eindruck. Weitere Kursgewinne sind in den nächsten Wochen und Monaten durchaus möglich. Aber noch muss ein signifikanter Ausbruch über das Hoch aus dem Jahr 2015 bei 234,25 EUR geschafft werden. Dass die Aktie dann allerdings in den nächsten 12 Monaten das rechnerische Kursziel bei 346,86 EUR erreichen wird, erscheint eher zweifelhaft.

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