Citigroup mit neuem Income Plus12/10-Zertifikat

Neben seiner Kapitalgarantie liegt diesem Zertifikat eine interessante, klar nachvollziehbare Strategie zu Grunde, die einen jährlichen Kupon in Höhe von 7,2% erwirtschaften soll. Das Anlageuniversum der Income Plus Strategie umfasst 50 der weltweit größten Aktien (DJ-Global Titans 50-Index), wobei hieraus 30 Aktien ausgewählt werden. Die Auswahl erstreckt sich über verschiedene Sektoren und berücksichtigt die Aktien mit der höchsten Dividende. Aktien mit hoher Dividende werden schwerer gewichtet, als jene mit geringer Dividende. Anpassungen der Aktienauswahl nach diesem Kriterium finden einmal im Jahr statt.

Vierteljährlich werden out of the money-Call-Optionen geschrieben

Nun verlässt man sich bei diesem Strategiezertifikat nicht nur auf die Rendite, die durch die Dividendenzahlungen und Kurssteigerungen erzielt wird. Im Dreimonatsrhytmus werden Calls auf die im Aktienkorb enthaltenen Aktien mit Strike von 105% der jeweiligen Aktienkurse geschrieben. Somit wird die Performance des Korbes im Vierteljahresabstand zwar gedeckelt; in seitwärts tendierenden Marktsituationen verursacht die durch das Schreiben der Calls vereinnahmte Prämie zusätzliches Einkommen, das dem Inhaber des Zertifikates zu Gute kommt.

Das Zertifikat ist nicht zu jedem Zeitpunkt voll in der Strategie investiert. Streng regelgebunden kann der Investitionsgrad von 0 -150% variiert werden. Zum Laufzeitbeginn wird der Investitionsgrad bei 60% liegen. Bei einer ins Auge gefassten Zielrendite von 12% p.a. würde in diesem Fall ein 60%-iger Anteil in Höhe von 7,2% als Jahreskupon zur Auszahlung gelangen.

Das Zertifikat mit ISIN: DE000CG1CMQ4, mit sechsjähriger Laufzeit kann noch bis 17.12.2004 zu 1.000 Euro plus 3% Ausgabeaufschlag gezeichnet werden.

FAZIT: Vordergründig eignet sich dieses Zertifikat wegen seiner Kapitalgarantie vor allem für sicherheitsorientierte Anleger. Durch die Income Plus-Strategie besteht die Möglichkeit - ähnlich wie bei Rolling Discounts - auch in stagnierenden oder leicht fallenden Marktsituationen überproportionalen Gewinn zu erzielen. Nur im Falle stark steigender Kurse wäre eine Aktien-Direktinvestment attraktiver -fällt der Markt stark, so wirkt sich Kapitalgarantie als Sicherheitspolster für den Anleger aus.