Chef-Stratege von US Bancorp zum Markt

Im folgenden eine Zusammenfassung des Interviews mit dem Chef-Strategen von Prudential Securities, Brian Belski, dessen Favoriten wir bereits vorstellten.

Das Interview führte die Moderatorin Su Keenan von Bloomberg am vergangenen Freitag in Minneapolis, USA.

Auf die Frage, ob der Stratege eine vorsichtige Haltung dem Markt gegenüber einnimmt, antwortet Belski, dass es in den nächsten 3 bis 6 Monaten sehr angebracht sei, vorsichtig zu verbleiben, da sehr viele Investoren bei der Auswahl ihrer Aktien defensiv bleiben werden. Belski sieht im zweiten Halbjahr 2001 ein wieder anziehendes Wachstum bis klare Signale von der Zinsfront gegeben würden.

Nebst den Unsicherheiten im Markt erkennt Belski, dass kurzfristig orientierte Investoren in Biotech- und Finanz-Aktien investieren werden, Investoren mit einem Horizont über 18 Monate werden bei diesen Schnäppchen-Preisen vieler qualitativ hochwertiger Aktien bereits jetzt zugreifen.

Belski sieht ein sehr gutes Erkennungsmerkmal für qualitativ hochwertige Aktien in den Kursverläufen dieser. Gute Aktien im Tech-Bereich hätten keinen solch volatilen Kursverlauf wie "schlechtere" Aktien, welche auch auf die Quartalsergebnisse neutraler reagieren würden. Als Beispiel für volatile Sektoren nennt Belski den Halbleiter-, Software- und Glasfaser-Sektor.

Belski bekräftigt des weiteren, dass das Zeitalter der Technologie-Aktien auf keinen Fall vorbei sei. Seiner Meinung haben viele Fonds- und Vermögensverwalter unter der schlechten Situation im Tech-Sektor in diesem Jahr gelitten und begründen ihre Fehlinvestments in diesem Bereich mit dem Argument, der Boom im Tech-Sektor sei vorbei. Belski empfiehlt seinen Kunden mit einem langfristigen Anlagehorizont, gute Aktien einzusammeln, da das Risiko/Chancen-Verhältnis aktuell sehr positiv sei.

Investoren würden nun erkennen, dass die Entwicklung im Technologie- und im Internet-Bereich einiger Zeit bedarf.

Viele Zukunfts-Erwartungen und Umsatz-Vorhersagen wurden nach unten korrigiert.

Belsky erwähnt die Unternehmen Agilent, ein Spin-off von Hewlett-Packard, und eine A.D.C. Telecom, welche beide im S&P 500 sind. Diese Unternehmen weisen eine zuverlässige Wachstums-Historie auf und würden auch für die zukünftige Entwicklung einen positiven Eindruck machen. Des weiteren erwähnt Belsky Intel. Die Aktie sei weniger zyklisch wie die meisten Halbleiter-Aktien. Belsky sieht in J.D.S. Uniphase zwar kurzfristig negative Signale, doch ist er überzeugt, dass der optische Netzwerk-Sektor mit 50 % per anno wachsen wird.

Mit dem neu auferlegten Tech-Aktienkorb versucht U.S. Bancorp Jaffray, die stärksten Komponenten der Technologie-Landschaft zusammenzufassen.

Laut Belski habe die Aktie von J.D.S. Uniphase 100 % Aufwärtspotential. Zur Zeit sei großer Pessimismus um die Aktie und den Sektor. Belsky gibt zu, dass er nicht wisse, ob die Aktie weitere 10 %, 15 % oder 20 % fallen könne, doch statuiert er, dass aus fundamentaler Sicht sich ein Kauf anbieten würde. Er sieht enormes Aufwärtspotential in der Aktie.