Analyse
11:30 Uhr, 26.10.2022

CECONOMY - Es bleibt schwierig

Der Elektronikhändler hat heute die vorläufigen Zahlen zum am 30. September zu Ende gegangenen Geschäftsjahr 2021/2022 vorgelegt. Die im Juli deutlich gekappte Gewinnprognose wurde erreicht.

Erwähnte Instrumente

  • CECONOMY AG
    ISIN: DE0007257503Kopiert
    Kursstand: 1,592 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
    VerkaufenKaufen
  • CECONOMY AG - WKN: 725750 - ISIN: DE0007257503 - Kurs: 1,592 € (XETRA)

Aktionäre des Mutterunternehmens von Media Markt und Saturn sind einiges an Leid gewöhnt. Die Ceconomy-Aktie verlor in den letzten fünf Jahren fast 90 Prozent an Wert. Über die zahlreichen Probleme und Herausforderungen, mit denen das Unternehmen zu kämpfen hat, berichteten wir bereits in unserem Artikel vom 22.07.2022.

In 2021/2022 erzielte Ceconomy Umsatzerlöse in Höhe von 21,77 (Vorjahr 21,36) Mrd. EUR. Der Online-Umsatz erreichte mit 5,3 Mrd. EUR einen Anteil am Gesamtumsatz von 24,6 Prozent. Gegenüber dem Vorpandemieniveau bedeutet dies fast eine Verdoppelung. Im Bereich Services & Solutions stieg der Umsatz um 21,6 Prozent auf 1,3 Mrd. EUR.

Die ursprünglich von 305 Mio. EUR auf 150 bis 210 Mio. EUR reduzierte Ergebnisspanne beim bereinigten EBIT wurde mit ca. 200 Mio. EUR erreicht. Wie das Unternehmen weiter mitteilte, war die Umsatzentwicklung in den meisten Ländern der Regionen West-/Südeuropa sowie Osteuropa positiv. Im DACH-Raum wurde das Vorjahresniveau erreicht.

Nach Aussage des Ceconomy-Vorstands zeigen die in die Wege geleiteten Maßnahmen bereits Erfolge. Der Fokus liegt auf einer weiteren Optimierung der Kostenstrukturen zur Erhöhung der Profitabilität und Stärkung der Liquidität. Angesichts der hohen Verschuldung ist dies auch dringend notwendig.

Fazit: Ceconomy bewegt sich nach wie vor in einem sehr herausfordernden Umfeld. Die Konsumneigung der Verbraucher dürfte weiterhin von Zurückhaltung geprägt sein. Dazu kommt die starke Konkurrenz von Amazon & Co. Sollte das Unternehmen jedoch die Herausforderungen meistern und die Kurve kriegen, verfügt die Aktie angesichts der günstigen Bewertungskennzahlen über deutliches Kurspotenzial. Sehr risikoaffine Anleger können sich den Titel näher anschauen.

Jahr 2021 2022e* 2023e*
Umsatz in Mrd. EUR 21,36 21,36 21,70
Ergebnis je Aktie in EUR 0,79 0,15 0,30
KGV 2 10 5
Dividende je Aktie in EUR 0,17 0,04 0,06
Dividendenrendite 11,33 % 2,67 % 4,00 %
*e = erwartet
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Über den Experten

Reinhard Hock
Reinhard Hock
Finanzmarktanalyst

Reinhard Hock ist seit über 25 Jahren an der Börse aktiv. Sein Interesse für die Finanzmärkte wurde während der Ausbildung zum Bankkaufmann geweckt. Später arbeitete er mehrere Jahre an der Börse Stuttgart und war dann jahrelang als freiberuflicher Redakteur mit dem Schwerpunkt Berichterstattung über Hauptversammlungen tätig. Dabei hat er sich ein umfassendes Wissen im Nebenwertebereich aufgebaut. Seit Oktober 2022 ist er bei stock3 für Fundamentalanalysen zuständig.

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