CARL ZEISS MEDITEC erleidet Margeneinbruch

• Carl Zeiss Meditec AG - WKN: 531370 - ISIN: DE0005313704 - Kurs: 99,650 € (XETRA)

Doch derzeit ist noch der Wurm drin. Im ersten Halbjahr lag der Umsatz nur bei 945 Mio. EUR (Vorjahr: 975 Mio. EUR) und das EBIT fiel auf 108,2 Mio. EUR (Vorjahr: 143,9 Mio. EUR) zurück. Das zweite Halbjahr soll aber jetzt eine Besserung bringen.

EBIT-Marge extrem schwach

Mit einer EBIT-Marge von nur noch 11,4 % sollte das Unternehmen jetzt endgültig durch das Tal der Tränen gegangen sein. Schwache Geschäfte in China, Gegenwind von der Währungsseite und weniger Investitionen in den USA machten Carl Zeiss einen Strich durch die Rechnung.

Die Jahresziele behält Carl Zeiss zunächst bei, spricht aber von einer ambitionierten Planung und muss auf eine deutliche Erholung in den kommenden Monaten setzen. Carl Zeiss weist aber auch darauf hin, dass der Bestandsabbau an Verbrauchsmaterialien im chinesischen Markt jetzt zu Ende sein sollte.

Für das Gesamtjahr erwartet Carl Zeiss jetzt Umsätze zwischen 2,1 und 2,15 Mrd. EUR. Die Akquisition von D.O.R.C. soll etwa 100 Mio. EUR zusätzlichen Umsatz beisteuern. Das EBIT soll trotz des heftigen Rückgangs im ersten Halbjahr stabil auf Vorjahresniveau liegen. Allerdings klammert Carl Zeiss Sondereffekte aus der Akquisition dabei aus.

Analysten erwarten sich derzeit 2,267 Mrd. EUR Umsatz und ein EBIT von 364 Mio. EUR. Damit liegen diese noch über dem beim EBIT Vorjahreswert , und es könnte zu weiteren (kleineren) Abstrichen kommen.

Fazit: Der Blick bei Carl Zeiss Meditec muss schon deutlich in die Zukunft reichen, um die heutige Bewertung der Aktie zu rechtfertigen. Die Carl-Zeiss-Meditec-Aktie ist derzeit nur etwas für Langfristanleger, die tranchenweise den Einstieg suchen.

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