"Buy the dip"

In ihren „Perspectives“ für den Monat Mai zeigt sich Esty Dwek, Head of Global Market Strategy bei Natixis Investment Managers, jedoch zuversichtlich, dass mit einem Rückgang des Infektionsgeschehens die Reflationierung in den kommenden Monaten wieder an Fahrt gewinnen sollte.

Dwek: „Daher erwarten wir, dass an den Aktienmärkten die Rotation hin zu den zyklischen Unternehmen wieder einsetzen wird, und Energie-, Rohstoff- und Finanzwerte zulegen werden. Wir glauben auch, dass der pazifische Raum (ohne Japan) von dem sich erholenden Welthandel und den höheren Rohstoffpreisen profitieren sollten. Außerdem sollte sich an den europäischen und japanischen Aktienmärkten das stärkere Gewicht der Value-Aktien in den jeweiligen Indizes bemerkbar machen.

Die mittelfristigen Unterstützungen für Aktien – hohe Fiskalausgaben, ultralockere Geldpolitik und sich erholende Gewinne – sind weiterhin intakt und wir nutzen Rücksetzer, um zuzukaufen. Obwohl die Berichtssaison für das 1. Quartal bisher sehr stark war, haben die Aktien noch nicht so stark reagiert; das deutet darauf hin, dass die Gewinnerwartungen sogar die hohen Schätzungen übertreffen werden.“