Bullen stellen Verkaufssignale auf die Probe

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DAX-Analyse für Freitag, den 2. Juni 2023

Bullen stellen Verkaufssignale auf die Probe

» GD 50 lokalisiert Haltebereich

In den letzten beiden Wochen konnte der deutsche Leitindex eine untergeordnete Abwärtstrendstruktur entwickeln. Diese ist durch eine erste Verkaufswelle im Zeitraum vom 22. Mai bis zum 25. Mai, einer Zwischenerholung mit der Etablierung eines niedrigeren Verlaufshochs am 29. Mai sowie einer zweiten Verkaufswelle bis zum 31. Mai geprägt. Die Berührung des unteren Bollinger Bandes konnte am Mittwoch eine untergeordnete Erholungsbewegung und die Zurückeroberung des GD 50 am Donnerstag begünstigen. Dennoch sind die Verkaufssignale des GD 20 und eines in der überverkauften Slow Stochastik weiterhin intakt. Darauf aufbauend könnten die Bären in den kommenden Tagen erneut den nachhaltigen Abverkauf unter den bei 15.745 Punkten (Unterstützung 1) verlaufenden GD 50 ins Visier nehmen. Sofern dieser Etappenschritt gelingen sollte, könnte sich die Abwärtstrendstruktur in den Folgetagen wieder in Richtung des unteren Bollinger Bandes ausweiten. Bestätigend für einen entstehenden Abwärtstrend wäre es dabei, wenn das lokale Minimum vom 31. Mai bei 15.624 Punkten (Unterstützung 2) in den kommenden Wochen ebenfalls auf Schlusskursbasis unterboten wird. In diesem Szenario könnte die Korrekturbewegung in den Sommermonaten an den sich ausweitenden Bollinger Bändern entlang auf neue Verlaufstiefs tendieren. Neue Impulse erwarten die Investoren heute vor allem durch die Arbeitslosenquote aus den USA für den Monat Mai. Vorbörslich wird der DAX mit einem Kursanstieg von +0,5 % getaxt. Das Short-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX nachhaltig über die Kursmarke von 16.081 Punkten (Widerstand 2) steigt.

» Präferiertes Szenario: Bären sammeln Kraft für Verkaufswelle

Der seit Oktober 2022 laufende Aufwärtstrend ist seit dem Ausbruch auf neue Höchststände am 19. Mai ins Stocken geraten. Seither mehreren sich die bearishen Tendenzen und eine untergeordnete Abwärtstrendstruktur konnte im Chart etabliert werden. Hierbei wurde eine erste Abwärtswelle im Zeitraum zwischen dem 22. Mai und dem 25. Mai absolviert. Es folgte eine untergeordnete Zwischenerholung, welche am 29. Mai in einem niedrigeren Verlaufshoch mündete. Ausgehend von dem lokalen Maximum bei 16.081 Punkten startet dann eine zweite Abwärtswelle, welche den Index bis zum 31. Mai auf ein niedrigeres Verlaufstief bei 15.624 Punkte führte. Nach einer untergeordneten Zwischenerholung könnte der DAX in den kommenden beiden Wochen zu einer dritten Verkaufswelle ansetzen.

Statistisch ist in den nächsten 10 Handelstagen nach der Ausbildung eines „Gap Up“ mit einer Wahrscheinlichkeit von 52 %, seit dem 02.01.2000, mit einem Kursrückgang von 4 % zu rechnen.

Derzeit wird das Szenario der Trendwende vor allem durch die Verkaufssignale des GD 20 und eines in der überverkauften Slow Stochastik bestätigt. Sofern sich die Kursschwäche heute in Richtung des GD 50 bei derzeit 15.745 Punkte (Unterstützung 1) ausweiten sollte, könnte zugleich weiterer Verkaufsdruck erzeugt werden. Belastend wirkt dabei auch, dass der DAX bereits drei Tage in Folge täglich niedrigere Hochpunkte ausgebildet hat. Ein nachhaltiger Abverkauf unter den GD 50 könnte dabei als Bestätigung für die Bären fungieren und den DAX in Richtung des lokalen Minimums vom 31. Mai bei 15.624 Punkte (Unterstützung 2) tendieren lassen. Als eine Anlagemöglichkeit in den DAX stehen verschiedene derivative Produkte zur Verfügung. Ein Beispiel ist der ENDLOS TURBO SHORT 17.880,35 OPEN END: BASISWERT DAX der DZ BANK (WKN: DW87PH)* mit einem Basispreis von 17.880,35 Punkten. Der Hebel liegt am 02.06.2023 um 07:15 Uhr bei 7,89. Das Short-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX nachhaltig über die Barriere bei 16.081 Punkten steigt. Bitte beachten Sie die Produktrisiken, welche unten im Dokument beschrieben sind.

» Gegenszenario: Kursstabilisierung am GD 50 im Fokus

In der laufenden Börsenwoche hat der DAX nach einem Freudensprung am Montag drei rote Tageskerzen in Folge ausgebildet. Charttechnisch ist der Index dadurch temporär unter den GD 20 und den GD 50 bis zum unteren Bollinger Band gefallen. Die Berührung des unteren Bollinger Bandes hat dann am Mittwoch allerdings als Sprungbrett für eine Erholungsbewegung und die Zurückeroberung des GD 50 am Donnerstag fungiert. Sofern sich die Kurserholung heute ausweiten sollte, könnte die überverkaufte Slow Stochastik ein bestätigendes Kaufsignal für den seit Oktober 2022 laufenden Aufwärtstrend liefern. Es wird getriggert, sobald die grüne Signallinie des Oszillators über die rote Linie steigt.

Statistisch ist in den nächsten 10 Handelstagen nach der Ausbildung eines „Gap Up“ mit einer Wahrscheinlichkeit von 26 %, seit dem 02.01.2000, mit einem Kursanstieg von 4 % zu rechnen.

Sofern der DAX seine Stabilisierungstendenzen ausweiten sollte, könnte er heute in Richtung des Tagestiefs vom 30. Mai bei 15.885 Punkte (Widerstand 1) tendieren. Durch die Berührung dieser Kursmarke würde zugleich eine seither bestehende und noch offene Kurslücke geschlossen werden. Zugleich könnte das entstehende Momentum ein Kaufsignal in der überverkauften Slow Stochastik begünstigen, wodurch der DAX wiederum den GD 20 anvisieren könnte. Der Ausbruch über den gleitenden Durchschnitt würde ein weiteres Kaufsignal liefern, welches wiederum Anschlusskäufe bis zum Verlaufshoch vom 29. Mai bei 16.081 Punkte (Widerstand 2) zur Folge haben könnte. Als eine Anlagemöglichkeit in den DAX stehen verschiedene derivative Produkte zur Verfügung. Ein Beispiel ist der ENDLOS TURBO LONG 13.938,41 OPEN END: BASISWERT DAX der DZ BANK (WKN: DW7J3A)* mit einem Basispreis von 13.938,41 Punkten. Der Hebel liegt am 02.06.2023 um 07:15 Uhr bei 8,41. Das Long-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX die Unterstützung bei 15.624 Punkten nachhaltig unterschreitet. Bitte beachten Sie die Produktrisiken, welche unten im Dokument beschrieben sind.

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Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann. Die vollständigen Angaben zu den oben genannten Produkten, insbesondere zu den verbindlichen Bedingungen, Risiken sowie Angaben zur DZ BANK können dem jeweils maßgeblichen Prospekt entnommen werden.

Die gemäß gesetzlicher Vorgaben von der DZ BANK bezüglich des öffentlichen Angebots erstellten Basisprospekte sowie etwaige Nachträge und die jeweils zugehörigen Endgültigen Bedingungen sind auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de veröffentlicht und können unter www.dzbank-derivate.de/DW87PH bzw. www.dzbank-derivate.de/DW7J3A (dort unter „Dokumente“) abgerufen werden. Sie sollten den Prospekt lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Prospekts von der zuständigen Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Die von der DZ BANK jeweils erstellten Basisinformationsblätter ist in der jeweils aktuellen Fassung ebenfalls auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de/DW87PH bzw. www.dzbank-derivate.de/DW7J3A (dort unter „Dokumente“) abrufbar. Dies gilt, solange das Produkt für Privatanleger verfügbar ist.

Der Chart zeigt die Entwicklung des Indikators der Slow Stochastik in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Quelle: https://www.dzbank-derivate.de/markets/daxanalyse

Der Chart zeigt die Entwicklung des Indikators der Slow Stochastik in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Eine Kerze im Chart entspricht einer Börsenwoche. Quelle: https://www.dzbank-derivate.de/markets/daxanalyse

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Täglich vor Börsenöffnung geben die technischen Analysten von TraderFox eine Einschätzung zum DAX – sowohl als PDF als auch als Video:

Hinweis:

Aussagen zu früheren Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen von Finanzinstrumenten oder Finanzindizes stellen keinen verlässlichen Indikator für künftige Wertentwicklungen dar. Eine Gewähr für den zukünftigen Kurs, Wert oder Ertrag eines in diesem Dokument genannten Finanzinstrumentes oder Finanzindex kann daher nicht übernommen werden.

Die Erfolgswahrscheinlichkeiten für das Signal „Gap Up“ beruhen auf einer historischen Auswertung des Signals auf den LS-DAX im Zeitraum vom 02.01.2000 bis zum 01.06.2023. Dabei wurden die folgenden Voreinstellungen und Filter vorgenommen:

– Gap Up, Veränderung: 0,002

– Performance > 0,30 % Perioden: 2

– Performance < 1,00 % Perioden: 15

– Performance < 0,10 % Perioden: 1

– Abstand zweier gleitender Durchschnitte < 8,80 Perioden Stochastik: 200:50

» Glossar

Abwärtstrend

Ein Abwärtstrend ist eine Situation, bei der der Tiefpunkt jeder aufeinanderfolgenden Kursrallye tiefer liegt, als derjenige der vorangegangenen Rallye und jeder Hochpunkt ebenfalls tiefer als der vorangegangene Hochpunkt liegt. Anders formuliert: Ein Abwärtstrend ist ein Muster mit fallenden Gipfeln und Tälern.

Bollinger Bänder

Die Bollinger Bänder sind ein relatives Bezugssystem, das Aufschluss darüber geben soll, ob ein Markt stark überkauft oder überverkauft ist. Das System wurde von John Bollinger in den 1970er Jahren entwickelt. Die Bollinger Bänder werden mit Hilfe eines 20-Tage Gleitenden Durchschnitts (GD) in das Chartbild eines Marktes eingezeichnet. Das untere Bollinger Band wird 2 Standardabweichungen unter dem 20er GD aufgetragen. Das obere Bollinger Band wird entsprechend 2 Standardabweichungen über dem 20er GD eingezeichnet. Wenn man eine Normalverteilung der Preisentwicklung unterstellt, befinden sich etwa 95 % aller Marktpreise innerhalb der Bollinger Bänder. Wenn ein Markt stark fällt und sich deutlich unterhalb der Bollinger Bänder befindet, kann man von einer überverkauften Situation sprechen. Wenn ein Markt stark steigt und deutlich oberhalb des oberen Bollinger Bandes notiert, kann man von einer überkauften Situation sprechen.

Divergenz

Eine Situation, in der sich zwei Indikatoren nicht gegenseitig bestätigen. Bei der Oszillator-Analyse ist dies zum Beispiel der Fall, wenn die Kurse steigen, während ein Oszillator bereits anfängt zu fallen. Divergenzen warnen üblicherweise vor einem Trendwechsel. Das Gegenteil von Abweichung ist Bestätigung.

Doji

Ein Doji ist eine Kerze oder ein Kursstab (Bar), bei dem Eröffnung- und Schlusskurs auf dem gleichen Kursniveau liegen. Der Doji signalisiert in erster Linie Unentschlossenheit oder eine Pause in der Kursbewegung. Der Doji entsteht in der Regel in Konsolidierungen oder Seitwärtsbewegungen, aber auch am Ende von Kursbewegungen

Doppeltop

Diese Kursformation weist zwei ausgeprägte Gipfel auf. Die Trendumkehr ist abgeschlossen, wenn das mittlere Tal nach unten durchbrochen wird. Der doppelte Boden ist ein Spiegelbild des Doppeltops.

Fibonacci-Retracement

Leonardo Fibonacci war ein italienischer Mathematiker, der Zusammenhänge zwischen Zahlen festgestellt hat. Jede Fibonacci-Zahl ermittelt sich aus der Summe der beiden vorangegangenen Fibonacci-Zahlen. Den Beginn bildet die 0, womit sich folgende Zahlenreihe ergibt: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144… Wird nun das Verhältnis sämtlicher Fibonacci-Zahlen zueinander betrachtet, dann ergibt sich ein wiederholendes Muster.

Die Division einer Zahl durch die nachfolgende Zahl ergibt mit steigenden Werten ein Ergebnis nahe 0,618.

Die Division einer Zahl dieser Reihe durch die ihr vorangehende Zahl ergibt einen Wert nahe 1,618.

Die Division einer Zahl der Reihe durch die um zwei Stellen nachfolgende Zahl ergibt einen Wert nahe 0,382.

Die beiden Verhältniszahlen von einer Zahl zur nächst höheren (0,618) und der Zahl zur jeweils niedrigeren (1,618) sind auch als „Goldenes Verhältnis“ oder „Goldene Mitte“ bekannt und finden sich nicht nur in der Mathematik, sondern auch in der Musik, in der Kunst, der Architektur und der Biologie wieder.

Je höher die Zahlen, desto näher liegt das Ergebnis an diesem Verhältnis. Aus den Verhältnissen dieser Zahlen zueinander ergeben sich die Prozentwerte 38 %, 50 % und 63 %. Trader nutzen diese Werte, um Zielmarken einer Kurskorrektur zu bestimmen. Es gibt statistisch keinen Nachweis für den Erfolg dieser Retracements.

Gap

Kurslücken sind Leerräume, die auf einem Balkenchart auf Kursniveaus auftreten, an denen kein Handel stattgefunden hat. Zu einer Aufwärtslücke kommt es, wenn der tiefste Kurs eines Handelstages höher ist, als der höchste Kurs des vorangegangenen Tages. Eine Aufwärtslücke (Gap Up) ist üblicherweise ein Zeichen von Marktstärke, während eine Abwärtslücke (Gap Down) ein Zeichen von Marktschwäche darstellt. Die drei wichtigsten Arten von Kurslücken sind Ausbruchslücke, Fortsetzungslücke und Erschöpfungslücke.

Gap Down

Ein Gap Down ist eine Kurslücke, welche zwischen den Preisen auf einem Chart entsteht. Dabei ist die abwärts gerichtete Bewegung so stark, dass dazwischen kein Handel stattfindet. Der erste Handel findet dann zu einem Kurs statt, welcher eine Lücke zum vorherigen Kurs darstellt.

Die sich öffnenden Lücken sind Ausdruck eines Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage. Es herrscht ein Angebotsüberhang.

Gap Up

Ein Gap Up ist eine Kurslücke, welche zwischen den Preisen auf einem Chart entsteht. Dabei ist die aufwärts gerichtete Bewegung so stark, dass dazwischen kein Handel stattfindet. Der erste Handel findet dann zu einem Kurs statt, welcher eine Lücke zum vorherigen Kurs darstellt.

Die sich öffnenden Lücken sind Ausdruck eines Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage. Es herrscht ein Nachfrageüberhang.

GD 200

GD 200 steht für Gleitender Durchschnitt über die vergangenen 200 Börsentage. Die 200-Tage-Linie gehört zu den einfachsten und bekanntesten Hilfsmitteln der Chartanalyse. Sie wird ermittelt, indem für jeden Tag das arithmetische Mittel der Schlusskurse der vergangenen 200 Handelstage berechnet wird und anschließend die einzelnen Durchschnittskurse miteinander verbunden werden.

Der GD 200 wird als trendfolgender Indikator genutzt. Wird die 200-Tage-Linie eines Titels von oben nach unten gerissen, so sprechen Charttechniker von einem Verkaufssignal. Im umgekehrten Fall fungiert er als Kaufsignal.

Long-Szenario

Der Marktteilnehmer setzt auf einen Kursanstieg.

Oszillator

Indikator, der bestimmt, ob sich ein Markt in einer überkauften oder überverkauften Situation befindet. Der Markt ist überkauft, wenn der Oszillator einen oberen Extremwert erreicht. Der Markt ist überverkauft, wenn der Oszillator einen unteren Extremwert erreicht.

Schulter-Kopf-Schulter-Formation

Die bekannteste der Umkehrformationen. An einem Markthöhepunkt werden drei ausgeprägte Gipfel gebildet, wobei der mittlere Gipfel (oder Kopf) etwas höher ist, als die beiden anderen Gipfel (Schultern). Wenn die Trendlinie (Nackenlinie), die die beiden dazwischen liegenden Täler verbindet, gebrochen wird, ist die Formation komplett. Eine Bodenformation ist das Spiegelbild der Topformation, sie wird umgekehrte oder inverse Schulter-Kopf-Schulter-Formation genannt.

Shooting Star

Der Shooting Star ist durch einen kleinen Körper am unteren Ende der Kursspanne gekennzeichnet und weist einen langen oberen Schatten auf. Die Einfärbung des Körpers ist nebensächlich. Das Kursmuster gibt einen ersten Warnhinweis, dass die Aufwärtsdynamik an Kraft verliert und dass eine Rallye während des Handels abverkauft wurde. Der Kerzenkörper des idealen Shooting Star befindet sich oberhalb des vorhergehenden Handelstages und hat mit einer Kurslücke eröffnet.

Short-Szenario

Der Marktteilnehmer setzt auf einen Kursrückgang.

Slow Stochastik

Die Stochastik ist ein mathematisches Verfahren zur Berechnung von Wahrscheinlichkeiten bei Zufallsverfahren. Mit dem Indikator der Slow Stochastik wird nach Umkehrpunkten im Markt gesucht. Charttechnische Relevanz erlangt der Indikator bei der Feststellung von Umkehrpunkten in Zeiten von Seitwärtsbewegungen und sich entwickelnden leichten Trends. Der Indikator sollte in Verbindung mit weiteren Indikatoren oder charttechnischen Mustern verwendet werden.

Der Indikator besteht aus zwei Linien, einer schnelleren grünen Linie, genannt (%K) und einer langsameren roten Linie (%D). Signale entstehen, wenn die beiden Linien einen Schnittpunkt aufweisen und/oder durch das Niveau auf der Skala. Die beiden Linien können Werte zwischen 0-100 annehmen. Theoriegemäß weisen Werte über 70-80 darauf hin, dass sich der Markt derzeit in einem überkauften Zustand befindet. Werte unterhalb von 20-30 weisen hingegen auf einen überverkauften Zustand hin.

Ein Kaufsignal entsteht, wenn die Linie %K die Linie %D von unten nach oben schneidet. Ein Verkaufssignal wird generiert, wenn die Linie %K die Linie %D von oben nach unten schneidet.

Wenn die %K-Linie die %D-Linie im Bereich von 20-30 oder niedriger von unten nach oben durchbricht, dann kommt es zum Kaufsignal. Analog dazu das Verkaufssignal. Wenn die %K-Linie im Bereich von 70-80 oder höher notiert und die %D Linie nach unten durchbricht, wird ein Verkaufssignal generiert.

Überkauft

Ein Begriff, der im Zusammenhang mit einem Oszillator verwendet wird. Erreicht ein Oszillator einen oberen Extremwert, so geht man davon aus, dass der Markt zu stark gestiegen und anfällig für einen Kurseinbruch ist.

Überverkauft

Ein Begriff, der im Zusammenhang mit einem Oszillator verwendet wird. Erreicht ein Oszillator einen unteren Extremwert, so geht man davon aus, dass der Markt zu stark gefallen und reif für eine Erholung ist.

Unterstützung

Ein Kurs oder Kursbereich unterhalb des aktuellen Kurses, wo die Kaufkraft groß genug ist, um einen Kursrückgang aufzuhalten. Ein früheres Reaktionstief bildet üblicherweise eine Unterstützungslinie

Widerstand

Das Gegenteil von Unterstützung. Widerstand entsteht auf dem Niveau eines früheren Kurshochs, wirkt als Barriere oberhalb des Marktkurses und kann einen Kursanstieg stoppen. (Siehe Unterstützung.)

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Marvin Herzberger

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