Britische Studie sieht Wende für HF in 2005

Eine neue Studie von des Londoner Sagitta Asset Management Konzerns geht davon aus, dass 2005 ein besseres Jahr für Hedge Fonds werden wird, als das Jahr 2004. In der Studie wird Bezug genommen auf fünf Faktoren – steigende Marktzinsen, fallende Volatilität, geringere Credit Spreads, trendlose Märkte und steigende Ölpreise. All diese Faktoren hätten das Umfeld, in dem Hedge Fonds investieren, sehr stark negativ beeinflusst. Die Autoren der Studie gehen nun davon aus, dass die Trends an den Aktienmärkten, die sich in der zweiten Hälfte des Jahres 2004 langsam herausgebildet hätten, sich auch im Jahr 2005 fortsetzen werden. Zudem sei die Volatilität gestiegen, wenn auch bisher nur zaghaft. Der Bereich Convertible Arbitrage wird jedoch weiterhin kritisch bewertet. Ein Mangel an neuen Anleihenemissionen und die fallenden Credit Spreads könnten laut den Autoren der Studie zwar irgendwann wieder eine positivere Entwicklung aufnehmen, jedoch seien bisher keine Entwicklungen erkennbar, die einen solchen Trendwechsel auslösen könnten. Im Vergleich zu Convertible Arbitrage würden Fixed Income Arbitrage Strategien attraktiver dastehen, so Sagitta Asset Management.