Bleibt der US-Aktienmarkt für immer höher bewertet?

Ob man den Aktienmarkt anhand des Kurs-Gewinn-Verhältnisses oder anhand des Kurs-Buchwert- oder Kurs-Umsatz-Verhältnisses bewertet, ist unerheblich. Alle Bewertungsmaßstäbe fällen das gleiche Urteil (mit einer Ausnahme, die ich an anderer Stelle aufnehme). Der US-Aktienmarkt (S&P 500) ist historisch hoch bewertet. Das Hoch zur Jahrtausendwende wurde noch nicht wieder erreicht. Es fehlt allerdings nicht mehr viel.