Blackrock rät zum Einstieg in Goldaktien

Die US-amerikanische Fondsgesellschaft Blackrock ist davon überzeugt, dass der Goldpreis weiter steigen wird. Dr. Graham Birch, Leiter des Natural Resources Team, sieht einen anhaltenden Aufwärtstrend – einfach dadurch, dass die Nachfrage nach Gold das Angebot auch in Zukunft übersteigen wird.

Gerade Minenwerte zählen dank einer kräftigen Jahresendrallye zu den Top-Aktien. Auf Eurobasis seien sie im letzten Jahr nur um 20 Prozent im Schnitt auf Euro-Basis gefallen. Der Goldpreis ist nach Birchs Einschätzung ein Barometer für die Finanzängste.

"Das Goldangebot bleibt langfristig knapp, da es kaum Anzeichen für einen nennenswerten Angebotszuwachs gibt", erklärt Birch. Mitte Januar veröffentlichte die Beratungsfirma GFMS ihren vorläufigen Bericht für den Goldmarkt im Jahr 2008. Darin stellte sie einen Rückgang der Minenproduktion um 4 Prozent auf 2385 Tonnen fest, was der niedrigste Stand seit 1995 war.

Die südafrikanische Goldproduktion fiel um 14 Prozent, was prozentual der steilste Rückgang seit dem Jahr 1901 ist. Südafrika, das länger als ein Jahrhundert weltgrößter Produzent war, liegt nun bei der Goldproduktion hinter China und den USA. GFMS schätzt für das Jahr 2009, dass die Minenproduktion bestenfalls stabil bleiben wird. Dabei gingen die Goldverkäufe der Zentralbanken bereits um 42,5 Prozent zurück.

Auch der mangelnde Explorationserfolg der Minenbranche, die im vergangenen Jahr nur etwa 15 Millionen Unzen durch Exploration neu gefunden hat, sei dabei ein Faktor. "All das ist offenkundig ein gutes Umfeld für Edelmetalle, besonders weil der invers zum Goldpreis korrelierte US-Dollar derzeit relativ teuer bewertet wird", weis Birch. Das bedeute jedoch auch, dass eine weitere Dollaraufwertung den Goldpreis wieder belasten könnte.

Wachsender Wohlstand in den Schwellenländern sowie eine wachsende Nachfrage von Anlegerseite würden dazu für eine steigende Nachfrage sorgen. 2008 ging die Schmuckabnahme laut GFMS um acht Prozent zurück, Produzenten reduzierten ihre Absicherungspositionen aber um 22 Prozent und nahmen dadurch Gold vom Markt, die Bevorratung mit Barren nahm dagegen um 62 Prozent zu.

Birch rät zum Einstieg in Goldminenaktien: "Die Bewertungen der Aktien preisen derzeit eher die Fortsetzung eines trostlosen Szenarios ein, und Goldwerte leiden, wie die meisten Aktien, unter dem wahllosen Verkauf liquider Vermögenswerte und den auf breiter Front fallenden Rohstoffpreisen." Für Mutige stelle das aktuelle Kursniveau daher eine günstige Kaufgelegenheit dar und Gold sichere das Anlegerdepot ab.

In der ersten Hälfte des Jahres 2009 werde Gold in einer Spanne zwischen 750 und 1.080 US-Dollar pro Unze liegen.