*BETAFAKTOR.info: Tech-Aktie auf Turnaround-Kurs

Betafaktor.info - der News Trader: LETZTE AUSGABE

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Das erfahren wir aus unternehmensnahen Kreisen: Die Beta Systems Software AG (WKN: 522440; akt. Kurs: 6,60 EUR) hat wieder einen Auftrag in Mio.-EUR-Höhe aus der Finanzindustrie eingefahren. Wie üblich wird dieser Deal aber nicht auf einmal verbucht, sondern vor allem die Wartungsgebühren über mehrere Jahre. Wir erwarten eine offizielle Ankündigung in wenigen Wochen.
Die Berliner stellen damit erneut unter Beweis, dass die Übernahme des operativen Geschäftes der Kölner Systor Security Solutions GmbH, einer Tochtergesellschaft der insolventen Züricher Systor AG, mehr als erfolgreich war. Beta Systems akquirierte letztes Jahr alle Produktrechte der Produktlinie »Security Administration Manager« (SAM) sowie Kunden- und Serviceverträge. Nach wie vor befinden sich die Berliner zwar in einer Turnaroundsituation, aber die Effekte der letztjährigen Restrukturierung (vor allem in Nordamerika) und Neuausrichtung werden jetzt zunehmend sichtbarer.
Die Haupteinsatzgebiete der Softwarepakete von Beta Systems sind Output-, Security-, Dokumenten- und Storage-Management sowie Job Scheduling. Für das Geschäftsjahr 2003 erwartet das Unternehmen einen Umsatz von über 50 Mio. Euro und ein verbessertes Vorsteuerergebnis. Gehen Sie davon aus, dass das dritte Quartal im Rahmen der Erwartungen liegt. Da wir für Q4 generell ein verbessertes Umfeld erwarten, kalkulieren wir fürs Gesamtjahr ein paar Mio. EUR Mehrumsatz.
Der Bestand der liquiden Mittel beläuft sich auf rund 18,4 Mio. EUR. Damit ist mehr als die Hälfte der Marktkapitalisierung mit Cash unterfüttert. Dies dürfte grösseren Kursrückgängen entgegenwirken. Wir sahen bereits in BetaFaktor.info 09/03a und 20/03b einen fairen Wert von 10 EUR, den wir jetzt auf 12 EUR hochsetzen.

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