Bayer - Ausbruchsbewegung bietet hohes Kurspotenzial

Langfristig lässt sich von der stabilen Aufwärtsbewegung bei Bayer über das Bonuszertifikat mit der WKN: GS6AP3 profitieren. Dieses bietet noch eine lange Restlaufzeit bis zum 17.06.2011 und entwickelt sich im Falle eines Kursanstieges der Aktie uneingeschränkt mit nach oben. Darüber hinaus bietet sich eine Bonusrendite von 53,29 % bis zum Laufzeitende, auch wenn die Aktie bis zu diesem Zeitpunkt 68,00 Euro nicht erreicht. Mit 68,00 Euro wird das Zertifikat dann wenigstens bewertet. Nur bei einem Rückfall auf 28,00 Euro würde dieser Bonuseffekt entfallen, was einem Risikopuffer von 31,03 % entspricht. Dieses Niveau sollte die Aktie aus charttechnischer sicht aber nicht mehr ansteuern.

Wochenchart (log) seit Januar 2004 (1 Kerze = 1 Woche)
Kursstand: 40,62 Euro

Rückblick: Die Aktie von Bayer konnte in den vergangenen Jahren stabil anstiegen. Mit dem Überwinden von 24,17 Euro wurde ein Kaufsignal Anfang 2005 generiert, welches den Kursverlauf bis an eine bei 40,90 Euro liegende langfristig wichtige Widerstandsmarke geführt hat. Darunter kam es in den vergangenen Monaten zu einer Seitwärtsbewegung. Ein erster Ausbruchsversuch über die 40,90 Euro schlug in den vergangenen Wochen fehl, über dem bei 39,40 Euro liegenden längerfristig maßgebenden Aufwärtstrend kann sich die Aktie aber behaupten.

Charttechnischer Ausblick: Es bietet sich hier weiterhin die Möglichkeit einer klaren Ausbruchsbewegung über die 40,90 Euro auf Wochenschlussbasis. Ist dies der Fall, generiert Bayer ein neues Kaufsignal. In diesem Fall bietet sich in den kommenden Monaten zunächst weiteres Kurspotenzial innerhalb des längerfristig gebildeten Trendkanals bis auf 49,14 Euro. Erst ein Rückfall unter 38,69 Euro würde ein Verkaufssignal mit einem Ziel bei 36,81 Euro auslösen.

Chart: Bayer

Name: Bonus Zertifikat auf Bayer

WKN: GS7X0P
ISIN: DE000GS7X0P7

Fälligkeit: 17.06.2011

Bezugsverhältnis: 1 : 1

Bonuslevel: 240,00 Euro

Barriere: 110,00 Euro

Briefkurs: 149,54 Euro

Sicherheitspuffer: 24,36 %

Bonusrendite: 60,49 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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