BASTEI LÜBBE – Muss nach Rekordjahr kleinere Brötchen backen

• Bastei Lübbe AG - WKN: A1X3YY - ISIN: DE000A1X3YY0 - Kurs: 6,100 € (XETRA)

Auch bei Büchern wird die Wirtschaftsabschwächung wohl ihre Spuren hinterlassen und die Konsumstimmung wahrscheinlich etwas eintrüben. Aktionäre können sich derweil erstmal auf eine satte Dividende von 0,40 EUR je Aktie freuen. Sorgen muss man sich glücklicherweise nicht mehr um das Unternehmen, das vor einigen Jahren noch mit einem Bein in Richtung Insolvenz unterwegs war.

Umsatzrückgang zu erwarten

Ursprünglich peilte der Bastei-Konzern im laufenden Geschäftsjahr an, den Umsatz auf rund 100 Mio. EUR zu steigern. Daraus wird nun erstmal nichts werden, das Unternehmen plant nur noch mit 90 bis 95 Mio. EUR. Das EBIT soll, nach operativ erzielten 12,1 Mio. EUR in 21/22, auf rund 10 Mio. EUR in 22/23 sinken. Kein Beinbruch, aber eben auch keine Story, um den Aktienkurs zu treiben.

Anleger dürfen davon ausgehen, dass der Vorstand von Bastei Lübbe hier eher konservativ plant. Es fehlen allerdings auch in diesem Jahr ein paar Top-Hits im Portfolio. Weder Dan Brown, noch Follet und Rossmann bringen in diesem Geschäftsjahr einen ihrer Erfolgsromane auf den Markt. Ob ein Überraschungshit woanders gelingt, ist eben ungewiss. Daher plant der Vorstand lieber nur mit dem Basisgeschäft und ist aufgrund der eingetrübten Konsumlaune tendenziell vorsichtiger gestimmt.

Community-Publikation sollen einen steigenden Anteil am Geschäft ausmachen. Hier hat man insbesondere eine jüngere Zielgruppe im Auge, die rasch wächst. Autoren und Community stehen hier im engen Austausch und das Feedback der User kann auch die Geschichten beeinflussen. Dieser Ansatz reduziert die Risiken vor einer Veröffentlichung.

Legen wir die mittlere Spanne der Prognose als Ziel zugrunde, so lässt sich ein Ergebnis von ca. 0,50 bis 0,55 EUR je Aktie errechnen. Im Vorjahr waren es 0,83 EUR inkl. einmaliger Sondererträge. Die Dividendenrendite stellt sich auf über 6 % ein. Das sollte dem Kurs helfen.

Fazit: Anleger könnten bei Bastei Lübbe auf schwache Tage spekulieren und im Bereich von 5 EUR bis 5,30 EUR Abstauberlimits legen. Auf diesem Niveau wäre die Aktie sicherlich extrem günstig bewertet. Das aktuelle Kursniveau von 6 EUR ist aber bereits als günstig einzustufen, aber wir alle wissen, wie schnell es bei Small Caps auch mal eine Stufe tiefer gehen kann. Positive Kurstrigger fehlen derzeit leider.

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