Basisinvestment mit viel Sicherheit und jeder Menge Hoffnung

Das GSCI-Indexuniversum umfasst ein breites Angebot an unterschiedlichen Barometern auf die gesamte 24 Rohstoffe umfassende Palette mit mehr oder weniger starkem Energieanteil sowie Strategie- und Subindices auf die einzelnen Sektoren.

Wer aber die von ihrem Weltproduktionswert abgeleitete Rohstoff-Gewichtung beim S&P GSCI Hauptindex umgehen möchte, da ihm vielleicht der Energieanteil eindeutig zu hoch erscheint, ohne gleichzeitig auf eine breite Aufstellung verzichten zu müssen, kann an die Investition in einen Rohstoffkorb denken, der gleich mehrere Subsektoren abdeckt. Auch hierfür bietet der Zertifikatemarkt zahlreiche Möglichkeiten. Eine davon kommt ganz aktuell mit Goldman Sachs direkt vom „Erfinder“ der Indexfamilie selbst, bevor sie Anfang 2007 von Standard & Poor’s übernommen wurde. Das noch bis 23. Oktober in Zeichnung befindliche Produkt bezieht sich auf einen Basket bestehend aus den fünf wichtigsten Rohstoffbereichen Agrar- und Viehwirtschaft, Industrie- und Edelmetalle, sowie Energie, jeweils repräsentiert durch die entsprechende S&P GSCI Excess-Return Index-Variante. Die Gewichtung erfolgt dabei zu gleichen Teilen, d.h. jedes Segment geht genau mit 20 Prozent in den Rohstoff-Korb ein.

Da das neue Papier auf den schlichten Namen „Rohstoffanleihe mit Kapitalschutz“ hört, erklärt sich die Struktur des Papiers fast schon von selbst: 100 Prozent Garantie zum Laufzeitende im Oktober 2014 in Verbindung mit einer 1:1-Partizipation an der Wertentwicklung des zugrundeliegenden Baskets. Aber halt, Einflussfaktoren wie das derzeit sehr niedrige Zinsniveau oder hohe Volatilitäten setzen auch hier einer unbegrenzten Beteiligung nach oben ihre Grenzen. So ist bei einem Anstieg von maximal 70 Prozent Schluss mit der Geldvermehrung. Anleger sollten dabei aber bedenken, dass sich dieser Cap hier nicht auf den Rohstoffkorb in seiner Gesamtheit, sondern nur auf jeden einzelnen Sektor für sich bezieht. Ansonsten willkommene „Kursausreißer“ eines Subindex nach oben können also eine eher flaue Entwicklung in einem anderen Rohstoffbereich nicht mehr korrigieren bzw. einen insgesamt nur durchschnittlich performenden Basket noch zur Höchstform treiben. Durch diese Vorgehensweise wird aber auch eine häufig verwendete temporäre Durchschnittsbildung (Asianing) umgangen, die in Abhängigkeit von der Zahl ihrer Stichtage ebenfalls einen mehr oder weniger glättenden Einfluss auf die Rendite ausübt. Die Furcht vor einem weiter nachgebenden US-Dollar-Wechselkurs zum Euro ist bei der neuen Rohstoffanleihe allerdings unbegründet, da das Produkt auch über eine Quanto-Einrichtung d.h. eine vollständige Währungsabsicherung verfügt.

Der Rohstoff-Report Tipp:
Das neue Rohstoff-Papier eignet sich nicht zuletzt auch wegen seines breiten Ansatzes als Basisinvestment für sicherheitsorientierte Anleger, wobei die Höchstbetragsregelung zwar in Kauf genommen werden muss, mit einem Cap von 70 Prozent aber nicht so stark ins Gewicht fällt wie bei so manch einem ähnlichen Produkt. Ein „Pferdefuss“ könnte jedoch noch darin bestehen, dass das bereits sicher geglaubte Investment gar nicht erst aufgelegt wird. Dies wäre laut Produktflyer nämlich dann der Fall, wenn der Cap aufgrund veränderter Marktbedingungen weniger als 165 Prozent betragen würde. Insoweit richtet sich Goldmans „Neuer“ also auch noch an den hoffnungsfrohen Investor.

Autor: Armin Geier, http://www.godmode-trader.de/zertifikate