BASF - Langfristig in stabiler Rallyebewegung

Partizipieren lässt sich an einem weiteren Anstieg über das Bonuszertifikat mit der WKN: SG3FKJ. Dieses entwickelt sich bis zum Laufzeitende am 20.06.2008 uneingeschränkt mit der Aktie bei steigenden Notierungen nach oben, auch über das Bonuslevel bei 90,48 Euro hinaus. Aber auch bei einer abnehmenden Aufwärtsdynamik kann noch eine Rendite von 9,85 % p.a. erzielt werden. Denn auch wenn die Aktie in eine flachere Seitwärtsbewegung übergeht, wird das Bonuszertifikat wenigstens mit 90,48 Euro bewertet. Der Bonuseffekt entfällt nur bei einem Rückfall auf 59,00 Euro, was einem aktuellen Risikopuffer von 20,59 % entspricht. Dieses Kursniveau sollte die Aktie aus charttechnischer Sicht aber nicht mehr erreichen. Neben dem maßgebenden Aufwärtstrend wirkt auch die Zone um 61,09 Euro als starke Unterstützung.

Wochenchart (log) seit März 2004 (1 Kerze = 1 Woche)
Kursstand: 74,35 Euro

Rückblick: BASF befindet sich seit einem Zwischentief bei 40,21 Euro im Mai 2004 in einer stabilen Aufwärtsbewegung. Mit dem Kursausbruch über 49,90 Euro konnte dann ein Kaufsignal ausgelöst werden, welches die Aktie Mitte 2005 mit einem Rücksetzer bestätigt hat. Innerhalb des mittelfristig gebildeten Aufwärtstrendkanals hebelt die Aktie nach einer Konsolidierung um die bei 61,09 Euro liegende Unterstützungszone jetzt auf ein neues Hoch. Einen Widerstand bildet derzeit die bei 78,60 Euro liegende Trendkanal-Oberkante, neben den überwundenen Hoch bei 69,90 Euro findet die Aktie bei 65,00 Euro auf der Unterkante des maßgebenden Trendkanals weitere Unterstützung.

Charttechnischer Ausblick: Die leichte Konsolidierung bei BASF kann kurzfristig problemlos noch bis auf 69,90 Euro fortgesetzt werden, ohne das übergeordnet bullische Setup zu gefährden. Prallt die Aktie hier wieder nach oben ab, bietet sich auf Sicht der kommenden Monate weiteres Kurspotenzial bis in den Bereich der Trendkanaloberkante bei 80,00 Euro. Aktuell deutet sich ein Anstieg dahin relativ direkt an. Erst ein Rückfall unter 69,90 Euro auf Wochenschlussbasis würde nochmals nachgebende Notierungen in den Bereich 65,50 Euro wahrscheinlich werden lassen, bevor die übergeordnete Aufwärtsbewegung fortgesetzt werden kann. Längerfristig sind innerhalb des Aufwärtstrendkanals in den kommenden Jahren durchaus 90,00 Euro erreichbar.

Chart: BASF

Name: Bonus Zertifikat auf BASF

WKN: SG3FKJ
ISIN: DE000SG3FKJ4

Bewertungstag: 20.06.2008

Bezugsverhältnis: 1 : 1

Briefkurs: 78,92 Euro

Barriere: 59,00 Euro
Bonus-Level: 90,48 Euro
Risiko-Puffer: 20,59 %
Bonus-Rendite p.a.: 9,85 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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