AUTOZONE – Schwache Vorstellung

AutoZone Inc. vertreibt in eigenen Ladenketten Kfz-Zubehör, Wartungsprodukte und Accessoires von bekannten Herstellern und unter Eigenmarken wie Duralast und Valucraft. Die Kunden des Unternehmens kommen vorwiegend aus dem Do-it-yourself-Bereich. Die Gesellschaft betreibt über 5.220 AutoZone-Läden in 50 US-Bundesstaaten und weitere in Kolumbien, Puerto Rico, Mexiko and Brasilien.

Langfristig gehört die Aktie zu den klaren Outperformern, seit der Finanzkrise hat die Aktie um über 600 % zugelegt. Größere Rücksetzer sucht man vergebens, ich hatte unter anderem auch diesen Wert bereits 2011 mehrfach als "Dauerbrenner" vorgestellt. In derselben Kategorie hatte ich damals zB auch Priceline und Netflix genannt.

Die Entwicklung der Aktie wird durch die Fundamentaldaten gestützt, in den zurückliegenden zehn Jahren stieg der Umsatz von AutoZone von 6,1 auf 10,7 Mrd USD. Brutto- sowie operative Marge wurden verbessert. Das Nettoergebnis kletterte von 596 Mio auf 1,24 Mrd USD. Der Gewinn je Aktie stieg, gestützt von Aktienrückkäufen, von 8,53 auf 40,70 USD.
Die forward P/E liegt bei 15 nach aktuell 17 und 18,2 im Durchschnitt der letzten 5 Jahre.

Dennoch entwickelt sich der Wert zuletzt weit schwächer als der Gesamtmarkt. Charttechnisch ist das Papier angeschlagen. Der Bereich um 722 USD muss als Schaltstelle bewertet werden, darüber hellt sich das Chartbild deutlich auf und Hinzugewinne in Richtung 752 USD wären zeitnah möglich. Für die Bären spricht der verlassene Aufwärtstrend, die relative Schwäche und das multiple Top im Widerstandsbereich 800-810 USD. Scheitern Autozone auf aktuellem Niveau, drohen erneute Verluste in Richtung 685 USD und 668 USD.

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