Ausmaß der globalen Konjunkturabkühlung bleibt begrenzt

Frankfurt (Fonds-Reporter.de) - Die Weltwirtschaft wird zunehmend von der Kreditkrise beeinträchtigt. Die Experten von SEB Asset Management gehen jedoch davon aus, dass das Ausmaß der globalen Konjunkturabkühlung begrenzt bleibt. Im Kontrast hierzu nehme der Inflationsdruck weltweit kräftig zu. Die Zentralbanken seien daher in einem Dilemma, werden den vorhandenen Spielraum nach Einschätzung von SEB AM aber zum Teil für Zinserleichterungen nutzen. Das Umfeld für Aktien bleibe damit fundamental attraktiv.

Solange die Unsicherheit über das Ausmaß der Kreditkrise anhält, müsse aber mit einer volatilen Entwicklung gerechnet werden. Zudem dürften Abwärtsrevisionen das erwartete Gewinnwachstum belasten. Dennoch seien Dividendentitel aus fundamentaler Sicht weiterhin attraktiv, so die Anlagestrategen im aktuellen "MarketView". Gemessen am derzeit erwarteten Gewinnwachstum (10 bis 12 Prozent) seien die entwickelten Aktienmärkte (KGV 12 bis 14) moderat bewertet. Im Vergleich zu Renten mit einem KGV von etwa 25 seien sie sogar günstig. Vor allem europäische Aktien sollten vom relativ günstigeren ökonomischen Umfeld profitieren, so die Experten.