APPLOVIN - Wahnsinn! Die 200 % sind voll! Was tun?

• Applovin Corp - WKN: A2QR0K - ISIN: US03831W1080 - Kurs: 143,130 $ (Nasdaq)

Erst Ende August durfte ich mit der Applovin-Aktie meinen dritten stock3-Plus-Verdoppler 2024 feiern. Wenige Wochen später hat sich die Aktie bereits verdreifacht.

Wie bereits beim Highflyer Carpenter waren es positive Analystenkommentare und erhöhte Schätzungen, die den Kurs antrieben. So äußerte sich Bank of America Securities im September, dass man nach einem Treffen mit dem CEO und CFO zuversichtlich sei, dass der App-Marketingspezialist sein Softwaregeschäft mindestens bis zum Kalenderjahr 2026 um über 20 % jährlich steigern dürfte. Der Mobile-Gaming-Markt wiederum wächst zwischen 5 und 10 % jährlich. Gerade Applovins AI Engine zeige gute Ergebnisse beim Matching, sodass die installierten Raten (Impressions=Installationen) deutlich nach oben gehen.

Die UBS wiederum hob ebenfalls im September ihr Kursziel für die Aktie von 100 auf 145 USD und das Rating von "Neutral" auf "Buy" an. Applovins firmeneigene Werbetechnologie Axon 2.0 würde den Return on Ad Spend (ROAS) für Werbetreibende deutlich verbessern und stelle einen wichtigen Wachstumstreiber dar. "Wir modellieren eine EBITDA-Marge von 60 % für das Gesamtjahr 2026 gegenüber der Konsensschätzung von 58 % an der Börse. Die Margenverbesserung ist vorrangig auf eine Verschiebung im Produktmix zurückzuführen. Im Softwaresegment, das im Gesamtjahr 2023 85 % des gesamten EBITDA ausgemacht hatte, erwarten wir eine Stabilisierung der inkrementellen Margen bei ca. 75 % gegenüber 72 %, die die Wall Street aktuell erwartet."

Applovin vor Unity und Google

Branchenprüfungen hätten gezeigt, dass Applovin zunehmend zur ersten Wahl für die Gewinnung von Gaming-Nutzern wird und Konkurrenten wie Google und Unity überhole. Einige Werbetreibende stellten fest, dass Applovin mittlerweile ihr größter Werbekanal ist, sogar vor Google​. Die Analysten der UBS erwarten, dass Applovin seine 1,5 Mrd. täglichen Nutzer in Zukunft stärker monetarisieren wird. Außerdem rechnen die Experten damit, dass die Lizenzierung von Axon 2.0 an kleinere Werbeplattformen zusätzliches Wachstum freisetzen könnte. Die Partnerschaft mit Flip sei das erste Beispiel für diese Strategie. Ähnliche Deals mit anderen Plattformen könnten die Umsatzschätzungen für das Geschäftsjahr 2026 um 25 % erhöhen.

Im Artikel im August schrieb ich passenderweise "Auf der anderen Seite bergen die niedrigen Erwartungen natürlich auch viel Stoff für positive Überraschungen." Und genau so kam es nun auch, die Konsensschätzungen sind massiv nach oben gegangen. Analysten erwarten für 2024 inzwischen einen Umsatz von 5,07 Mrd. USD. Im August waren es noch 4,43 Mrd. USD. 2025 könnten die Erlöse 5,83 statt vorher prognostizierten 5,01 Mrd. USD erreichen. Auch beim Gewinn je Aktie sind die Schätzungen für 2024 von 4,45 auf 5,62 und für 2025 von 4,81 massiv auf 6,72 USD je Aktie nach oben gegangen.

Fazit: Nach dem Run würde ich auf dem aktuellen Kurslevel bei der Applovin-Aktie in jedem Fall Teilgewinne realisieren. Der Chart glüht regelrecht. Abgehoben bewertet ist der Titel dagegen nicht. Bei erwarteten Wachstumsraten von 15 bis 20 % in den kommenden zwei Jahren belaufen sich die KGVs auf 25 und 21. Du bist noch kein Kunde von stock3 Plus? Nutze gerne den Code STARTPLUS und teste unser redaktionelles Angebot einen Monat kostenfrei!

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