Kommentar
12:30 Uhr, 21.01.2011
Amgen Inc. - Positive Studiendaten und Gewinn pro Aktie in der Mitte der Prognosen erwartet
Heiko Geiger
Zertifikate-Experte Bank Vontobel Europe AG
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Amgen zählt weltweit zu einem der führenden Unternehmen im Bereich Biotechnologie. Das Unternehmen mit Hauptsitz in Thousand Oaks Kalifornien, beschäftigt weltweit etwa 17.000 Mitarbeiter und zählt mit einer Marktkapitalisierung von 53,38 Mrd. US-Dollar zu den "large-cap" Gesellschaften. Rekombinante DNA-Technologien dienen als Grundlage für die Entwicklung, die Produktion und den Vertrieb von biopharmazeutischen Produkten. Amgen fokussiert seine Aktivitäten schwerpunktmäßig auf die Bereiche Hämatologie (Blutkrankheiten), Onkologie (Krebsforschung), Nephrologie (Nierenkrankheiten), Rheumatologie, Diabetes, Endokrinonolgie, Neurologie und Zelltherapie. Amgen Vorstandschef Kevin Sharer erwartet laut einer Pressemitteilung vom 17.01.2011 für das abgelaufene Geschäftsjahr einen Gewinn je Aktie zwischen 5,05 und 5,25 US-Dollar. Nach zuvor niedrigeren Prognosen befindet sich Sharer mit dieser Einschätzung im Bereich der seitens einiger Analysten geschätzten Prognosespanne. Aufgrund möglicher Belastungen in Höhe von 400 bis 500 Mio US-Dollar durch die Gesundheitsreform in den USA, gehe man nicht von einem Gewinnanstieg aus, so Sharer. Eine konkrete Prognose für 2011 werde im Rahmen der Präsentation des Jahresergebnisses am 24. Januar erwartet. Dass die Ergebnisse im Rahmen der Prognose liegen, werde dem stetig wachsenden Prolia-Kundenstamm (zur Behandlung der postmenopausalen Osteoporose) und den ermutigenden Signalen bezüglich der XGEVA-Produkteinführung zugeschrieben. Unternehmensseitig werde insbesondere das stabile Kerngeschäft, die globale Expansion und die breite Kapitalausschüttung an die Aktionäre hervorgehoben. Eine verzögerte oder gar abgelehnte Zulassung des Medikaments Prolia, könne zu einem Schlüsselrisiko für Amgen avancieren. In den Jahren 2007, 2008 und 2009 entfielen allein auf die Schlüsselprodukte (ESA und TNF) 95%, 94% und 93% des Umsatzes. Darüber hinaus generierte Amgen mit 78% einen Großteil seines Umsatzes allein auf dem US-Markt. Aufgrund dieser Abhängigkeiten von wenigen Produkten und dem US-Markt könnten mögliche negative Folgen der US-Gesundheitsreform größeren Einfluss auf die geschäftliche Entwicklung des Unternehmens haben. Reformen im Gesundheitssektor der USA und die damit verbundene Rückerstattungsproblematik von Medikamenten, aber auch Generika-Konkurrenz aus Europa könnten Amgen unter erheblichen Preisdruck bei Erythropoietin-stimulierenden Substanzen (ESA) bringen. Unternehmen wie der Marktführer Amgen nutzen im Rahmen der Auftragsproduktion von biotechnologischen Wirkstoffen Arzneimittelhersteller wie beispielsweise Boerhinger Ingelheim. Deutschlands zweitgrößter Pharmakonzern soll nach Auskunft der beiden beteiligten Unternehmen von Amgen eine Entwicklungs- und Produktionsstätte in Kalifornien erwerben. Eine Abwicklung des Deals werde bereits für März erwartet. Die Grundlage der Auftragsproduktion umfasse sowohl die Entwicklung als auch die Produktion von Wirkstoffen anderer Pharmamunternehmen. Grundsätzlich ist der Biotechnologie-Sektor sehr forschungsintensiv. Dabei sind Genehmigungsprozesse oft sehr aufwendig und kostspielig. Entsprechend hoch ist das Gesamtrisiko in Biotech-Unternehmen. Sollte einem potenziellen Blockbuster-Medikament keine Genehmigung seitens der zuständigen Behörden erteilt werden, kann dies unmittelbar zu deutlichen Kursverlusten in der Aktie führen. Bei einem aktuellen Kurs von 57,31 USD bewerten derzeit 21 Analysten bei Bloomberg die Amgen Inc. Aktie mit "KAUFEN" und 7 Analysten mit "HALTEN". 2 Analysten setzen Amgen Inc. auf "VERKAUFEN". Das 12-Monats-Kursziel auf Bloomberg liegt bei 65,95 USD. Discount-Zertifikat auf Amgen Inc. Discount-Zertifikat auf Amgen Inc. Open-End Turbo-Optionsschein auf Amgen Inc. Open-End Turbo-Optionsschein auf Amgen Inc. |
| Basiswert | Amgen Inc. |
| WKN / ISIN | VT0U4E / DE000VT0U4E0 |
| Höchstbetrag | 55,00 USD |
| Ausgabetag | 15.10.2010 |
| Bewertungstag | 16.12.2011 |
| Max. Rendite / p.a. | 8,20% / 9,08% (Stand: 21.01.2011) |
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| Basiswert | Amgen Inc. |
| WKN / ISIN | VT0U4H / DE000VT0U34H3 |
| Höchstbetrag | 60,00 USD |
| Ausgabetag | 15.10.2010 |
| Bewertungstag | 16.12.2011 |
| Max. Rendite / p.a. | 12,47% / 13,81% (Stand: 21.01.2011) |
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| Basiswert | Amgen Inc. |
| WKN / ISIN | VT08GS / DE000VT08GS3 |
| Typ | Call |
| Basispreis / Knock-Out-Barriere | 52,01 USD (Stand: 21.01.2011) |
| Hebel | 9,62 (Stand: 21.01.2011) |
| Abstand zu Knock-Out | 9,03% (Stand: 21.01.2011) |
| Geldkurs / Briefkurs | 0,43 EUR / 0,44 EUR (Stand: 21.01.2011) |
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| Basiswert | Amgen Inc. |
| WKN / ISIN | VT08G2 / DE000VT08G24 |
| Typ | Put |
| Basispreis / Knock-Out-Barriere | 61,99 USD (Stand: 21.01.2011) |
| Hebel | 9,84 (Stand: 21.01.2011) |
| Abstand zu Knock-Out | 8,43% (Stand: 21.01.2011) |
| Geldkurs / Briefkurs | 0,42 EUR / 0,43 EUR (Stand: 21.01.2011) |
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