Amex Gold Bugs Index - Rücksetzer bietet jetzt Chancen...

An der übergeordnet laufenden Ausbruchsbewegung lässt sich sehr gut über das Bonus-Zertifikat mit der WKN: SG0J9V partizipieren. Das Zertifikat ist währungsgesichert, so dass sich eine ungünstige Entwicklung des Währungsverhältnisses EUR/USD nicht negativ auswirkt. Um die mögliche hohe Bonusrendite von 18,96 % zu erzielen sollte der Index nicht mehr auf 350,00 Punkte zurück fallen, was einem Risikopuffer von 16,86 % entspricht. Aus charttechnischer Sicht ist dies wenig wahrscheinlich, bereits 369,38 Punkte sollten nicht mehr nachhaltig durchbrochen werden. Bewegt sich der Index nach dem Kursausbruch auf erhöhtem Niveau nur seitwärts, kann bis zum Laufzeitende am 12.12.2008 eine Bonusrendite von 18,96 % erzielt werden. Hingegen ist die Partizipation bei einem weiteren Kursanstieg unbegrenzt möglich, auch über den Bonus-Level von 600,00 Punkten hinaus.

Kursverlauf seit 01.02.2005 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 421,49 Punkte

Charttechnische Situation: Der Amex Gold Bugs Index bewegte sich nach einem Hoch bei 401,69 Punkten ab Mai 2006 seitwärts. Dabei kam es zu einem Rückfall auf die bei 270,54 Punkten liegende Unterstützung. Zwischen 369,38 Punkten und 306,00 Punkten konnte sich der Kursverlauf dann stabilisieren. Der Rückfall unter 306,00 Punkte im August stellte sich als Bärenfalle dar und konnte anschließend eine steile Rallye auf ein neues Hoch einleiten. Diese wird aktuell nach dem Erreichen von 463,06 Punkten korrigiert. Dabei bietet sich vor allem im Bereich 401,69-394,98 Punkte eine starke Unterstützung. Zum Abbau des überkauften Zustands ist diese Konsolidierung nicht negativ zu werten. Problemlos kann der Index dabei bis in den Bereich 394,98 Punkte zurück fallen ohne das bullische Chartbild zu gefährden. Gelingt davon ausgehend eine Bestätigung des Kursausbruchs auf ein neues Hoch dann eröffnet sich mittelfristig weiteres deutliches Kurspotenzial bis in den Bereich 550,00 Punkte. Nachgebende Notierungen unter 394,98 Punkte sich aus charttechnischer Sicht aktuell wenig wahrscheinlich, dürften aber nochmals einen Test der 369,38 Punkte nach sich ziehen. Vor allem 352,92 Punkte sollte der Index jetzt aber nicht mehr durchbrechen.

Chart: Amex Gold Bugs Index

Name: Bonus-Zertifikat auf Amex Gold Bugs Index

WKN: SG0J9V

ISIN: DE000SG0J9V1

Laufzeit: 12.12.2008

Bezugsverhältnis: 1:1

Bonus-Level: 600,00 Punkte
Barriere: 350,00 Punkte

Aktueller Briefkurs: 42,10 Euro

Bonusrendite p.a.: 18,96 %

Risikopuffer: 16,86 %

Währungsgesichert: Ja

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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