AMERICAN EXPRESS - Der große Wurf

American Express Company ist einer der weltweit größten Anbieter von Finanz- und Reisedienstleistungen und mit über 100 Millionen eingesetzten Karten einer der führenden Anbieter von Kreditkarten. Die Produkte und Dienstleistungen des Unternehmens umfassen neben Kreditkarten- und Reisemanagement für Privatkunden und Unternehmen auch Geldanlagemöglichkeiten und Versicherungen.

Übergeordnet ist der Wert klar bullisch und gehört langfristig zu den stärkeren Werten im S&P500. Im vergangenen Jahr hat American Express dennoch eine größere Korrektur vollzogen, der Kurs sank von 90 auf 50 USD.

Fundamental scheint das Unternehmen inzwischen wieder attraktiv bewertet. In den
letzten zehn Jahren stieg der Umsatz von 24,8 auf inzwischen 32,9 Mrd USD. Der
operative Gewinn stieg überproportional, da die operative Marge von 20,8 auf 26,1 %
gesteigert werden konnte.
Der Gewinn je Aktie sollte in diesem Jahr bei 5,69 USD je Aktie liegen, nach 5,05 USD im Vorjahr und 2,99 USD im Jahr 2006. Die Dividende stieg im selben Zeitraum von 0,58 auf 1,16 USD je Aktie. Die Dividendenrendite liegt knapp über 2 %. Die forward P/E liegt bei rund 11 weit unter dem 5-Jahresschnitt von 15,2.

Über die Marktstellung lässt sich kaum streiten, es erscheint unwahrscheinlich, dass in naher Zukunft keine Kreditkarten mehr benutzt werden. Das Unternehmen ist ein Burggraben nach den Vorstellungen von Warren Buffet, der Wert macht rund 7,1 % seines Portfolios aus. Eine ganze Reihe anderer Value-Investoren ist ebenfalls beteiligt.

Die Quartalszahlen waren zuletzt erfreulich und lagen weit über den Erwartungen:
American Express übertrifft im dritten Quartal mit einem Gewinn je Aktie von $1,20 die Analystenschätzungen von $0,96. Umsatz mit $7,77 Mrd. über den Erwartungen von $7,71 Mrd. / Quelle: Guidants News http://news.guidants.com
American Express rechnet für das Geschäftsjahr 2016 mit einem EPS von $5,90-6,00 (Konsens $5,65). / Quelle: Guidants News http://news.guidants.com

Wie erwartet ist es zu einem Ausbruch über den Widerstand bei 66,50 USD gekommen, das erste Kursziel bei 72,00 USD rückt langsam in greifbare Nähe. Darüber ergibt sich weiteres Potenzial bis 78,00 USD. Investoren sollten sich von den jüngsten Kursgewinnen nicht einschüchtern lassen, langfristig rechne ich mit einer Rückkehr zum Allzeithoch bei über 96,00 USD.

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