Altana - Übergeordnete Ausbruchsbewegung deutet sich an

Partizipieren lässt sich von der sich charttechnisch andeutenden Aufwärtsbewegung über das vorgestellte Bonuszertifikat mit der WKN: SG23XH. Dieses profitiert bei einem Anstieg der Aktie uneingeschränkt. Gegenüber einem Direktinvestment bietet sich hingegen ein Risikopuffer von 16,31 %. Denn wenn Altana sich über 39,50 Euro bis zum Laufzeitende am 06.06.2008 behaupten kann, was sich charttechnisch andeutet, dann sind wenigstens 12,56% Rendite p.a. erzielbar. Das Bonuszertifikat würde nämlich auch dann wenigstens mit 58,97 Euro bewerte werden, wenn die Aktie die Seitwärtsbewegung der Vorjahre ausdehnt.

Wochenchart (log) seit Juni 2002 (1 Kerze = 1 Woche)
Kursstand: 47,30 Euro

Rückblick: Altana befindet sich bereits seit 2002 nach einem Hoch bei 65,34 Euro in einer ausgedehnten Seitwärtsbewegung. Dabei fiel der Kursverlauf zunächst stark zurück und markierte ein Tief bei 35,03 Euro. Seitdem wurde eine große längerfristige symmetrische Dreiecksformation etabliert. Von der Unterkante dieser Dreiecksformation aus konnte die Aktie ausgehend von 42,60 Euro in den vergangenen Wochen wieder ansteigen und hat bei 48,70 Euro die Dreiecksoberkante erreicht. Darunter kommt es jetzt zu einem leichten Rücksetzer.

Charttechnischer Ausblick: Dieser Rücksetzer kann durchaus noch bis in den Bereich 45,50 Euro ausgedehnt werden, hier sollte sich die Aktie dann aber mittelfristig wieder nach oben lösen. Gelingt der Kursausbruch anschließend auf Wochenschlusskursbasis über 49,00 Euro, kommt es zur Generierung eines mittelfristigen Kaufsignals. Kurspotenzial bietet sich dann zunächst bis auf 53,95 Euro, mittelfristig bis 65,34 Euro. Abgesichert ist die Aktie im Bereich 42,60 Euro durch eine starke charttechnisch Unterstützung sowie die bereits darüber liegende längerfristige Aufwärtstrendlinie.

Chart: Altana

Name: Bonus Zertifikat auf Altana

WKN: SG23XH
ISIN: DE000SG23XH3

Bewertungstag: 06.06.2008

Bezugsverhältnis: 1 : 1

Briefkurs: 50,18 Euro
Barriere: 39,50 Euro
Bonus-Level: 58,97 Euro
Risiko-Puffer: 16,31 %

Bonus-Rendite p.a.: 12,56 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

Bitte hier klicken, um den Wissensbereich von GodmodeTrader.de zum Thema Anlagezertifikate zu laden.

Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

Headtrader vom Godmode Aktien Premium Tradingpaket & Godmode Absolute Return