ALPHABET – Charttechnische Chancen und Risiken vor den Quartalszahlen

Im Konsens rechnen die Analysten mit rund 25 % mehr Umsatz, aber nur rund 3 bis 6 % mehr Gewinn je Aktie. Nach 102,3 Mrd. USD im Vorjahr liegt die Markterwartung beim Umsatz von Alphabet bei 127,5 Mrd. USD bis 127,9 Mrd. USD. Der Gewinn je Aktie (EPS) soll nach 2,87 USD im dritten Quartal 2025 jetzt bei 2,94 bis 3,03 USD liegen. Das Cloudwachstum dürfte um 80 % bis 90 % zulegen und sollte aus Analystensicht der größte Wachstumstreiber bleiben. Die CAPEX für das Gesamtjahr könnten auf 195 bis 205 Mrd. USD klettern.

Betrachtet man die aktuellen Kursziele wichtiger Analystenhäuser, so liegt die UBS mit einem neutralen Rating und einem Ziel bei 380 USD am unteren Ende der Spanne, während das Gros im Bereich von 425 USD (RBC, JPMorgan) bis 450 USD (Needham, Evercore ISI) liegt, i.d. R. verbunden mit einem "Kauf"- bzw. "Overweight"-Rating. Neben der Frage, wie stark Google Cloud zum Umsatz beitragen wird, steht im Fokus, ob die Werbeumsätze unter der verstärkten Platzierung von KI (Stichwort AI Overviews und Gemini) wachsen oder tendenziell eher leiden und wie stark die laufenden Investitionen den Cashflow beeinträchtigen. Dieser war im zweiten Quartal auf minus 5,9 Mrd. USD zurückgegangen, während sich die Investitionen im ersten Halbjahr im Vergleich zum Vorjahreszeitraum auf rund 80,6 Mrd. USD gut verdoppelt hatten.

Die Aktie befindet sich am heutigen Tag mit Kursen um 316 USD auf dem niedrigsten Stand seit dem 23. Juli, dem Tag nach den letzten Quartalszahlen. Welche Konsequenzen hätte ein Bruch des Tiefs?