Alan Greespan erhält den Dynamit Wirtschaftspreis

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis kann im gestrigen New Yorker Handel unter größeren Schwankungen von 1.094 auf 1.097 $/oz zulegen. Heute Morgen gibt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wieder nach und notiert aktuell mit 1.093 $/oz um etwa 13 $/oz unter dem Vortagesniveau und setzt den Abwärtstrend der letzten Tage fort. Die Goldminenaktien fallen parallel zum Goldpreis zurück und geben weiterhin keinen kurzfristigen Trend für den Gesamtmarkt vor.

Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Alan Greenspan erhält den Dynamit Wirtschaftspreis, der an Ökonomen vergeben wird, die am meisten dazu beigetragen haben, „die Weltwirtschaft in die Luft zu jagen“. Die Plätze 2 und 3 gehen an Milton Friedman und Larry Summers. Der Preis ist eine Antwort auf Versuche von Ökonomen, ihre Verantwortung für die Krise zu verwischen, indem sie diese als unvorhersehbar bezeichneten.
Dazu unser Kommentar aus der Analyse vom 23.12.2008 (www.goldhotline.de): „In den letzten Monaten wird uns immer wieder mehr oder weniger untergejubelt, daß die Banken die Krise nicht vorhersehen konnten, daß ein Ereignis eingetreten ist, das statistisch nur alle paar Jahrtausende eintreten kann und daß den Banken unbedingt geholfen werden muß, damit sie Kredite an die Wirtschaft vergeben können, um die Krise zu beenden. Wir halten diese ganze Argumentation für ein unglaubliches Lügengebäude. Die Krise konnte vorhergesehen werden und wurde vorhergesehen. Das Internet, insbesondere die Foren der Goldanleger sind voll mit Berichten darüber.“

Commerzbank meldet für 2009 einen Nettoverlust in Höhe von 4,5 Mrd Euro.

Continental meldet für 2009 einen Nettoverlust in Höhe von 1,6 Mrd Euro.

Indiens Lebensmittelpreise verteuern sich im Januar um fast 18 %.

Philip Morris meldet für 2009 einen Nettogewinn in Höhe von 6,3 Mrd $.

Wallstreet-Banken erhöhen die Bonuszahlungen 2009 um 17 % auf 20,3 Mrd $.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem stabilen Dollar erneut nach (aktueller Preis 26.089 Euro/kg, Vortag 26.260 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber gibt leicht nach (aktueller Preis 15,80 $/oz, Vortag 15,92 $/oz). Platin fällt zurück (aktueller Preis 1.511 $/oz, Vortag 1.522 $/oz). Palladium gibt stärker nach (aktueller Preis 419 $/oz, Vortag 433 $/oz). Die Basismetalle können die Verluste im Tagesverlauf aufholen. Nickel schließt mit einem Gewinn von 1,5 %.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 0,7 % oder 1,0 auf 155,4 Punkte. Bei den Standardwerten geben Barrick 1,5 % und Freeport 1,3 % ab. Bei den kleineren Werten fallen Golden Star 3,6 % und Novagold 3,0 %. High River verbessern sich 4,8 % und Anatolia 3,1 %. Die Silberwerte zeigen sich wenig verändert.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel seitwärts.

Die australischen Goldminenaktien geben heute Morgen deutlich nach. Bei den Produzenten fallen Norton 7,9 %, North Queensland 6,0 %, Intrepid 5,9 %, Kingsgate 5,4 %, Ramelius 5,3 % und Dominion 5,1 %. A1 Minerals kann 8,8 % zulegen. Bei den Explorationswerten verliert Highlands Pacific 6,9 %. Crescent erholt sich um 10,7 %. Bei den Basismetallwerten geben Kagara 9,0 % und Perilya 6,9 % nach.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds gibt 1,7 % auf 95,60 Euro nach und behauptet sich auf Sicht der letzten 12 Monate als einer der besten in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der australischen Norton (-7,9 %), Highlands Pacific (-6,9 %), Kingsgate (-5,4 %) und Dominion (-5,1 %) belastet. Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.01.10 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 0,8 % und kann den xau-Vergleichsindex (-9,2 %) erneut schlagen. Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds damit in 11 von 13 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1 % (xau-Index +32,5 %)
Januar 2010: -0,8 % (xau-Index -9,2 %)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 40 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 160 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch ein durchschnittlich hohes Handelsvolumen. Gut nachgefragt wurden unsere Sonderaktionen von Goldmünzen mit kleinen Stückelungen (1/4 oz und 1/2 oz, die rasch ausverkauft waren. Ab sofort ist die Sonderprägung 99999er Gold 2009 des kanadischen Maple Leaf verfügbar und sofort lieferbar. Eine kleine Restmenge der Sonderprägung aus dem Jahr 2008 kann ebenfalls noch abgegeben werden. Die Verkaufsneigung nimmt weiter ab so dass etwa 8 Käufern etwa 1 Verkäufer gegenüberstehen. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

25.02.10 Avoca (AUS, Kurs 1,79 A$, MKP 491 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Septemberquartal) aus der westaustralischen Trident Mine eine Goldproduktion von 50.952 oz (50.584 oz), was einer jährlichen Produktion von etwa 200.000 oz entspricht und über dem Produktionsziel von 190.000 oz liegt. Bei Nettoproduktionskosten von 416 $/oz (389 $/oz) und einem Verkaufspreis von 1.098 $/oz (1.053 $/oz) konnte die Bruttogewinnspanne von 664 auf 682 $/oz nochmals gesteigert werden. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2009/10 erreichte der operative Gewinn 40,6 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 6,1 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 190.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 3,1 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 5,0 Jahre, wobei erhebliches Explorationspotential besteht. Im Chalice Untertageprojekt, das 30 km vom Trident Projekt entfernt liegt, konnte die Ressource auf 280.000 oz bei einem Goldgehalt von 5,5 g/t (ohne inferred resources) erweitert werden. Bis zum 22.01.10 konnte Avoca 91,2 % der Dioro (AUS) übernehmen, so dass die restlichen Aktionäre demnächst zwangsweise übernommen werden können. Durch die Übernahme der Dioro wird die jährliche Produktion der Avoca auf 270.000 oz ansteigen und die Lebensdauer der Reserven wird sich auf 4,4 Jahre erhöhen. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 38,9 Mio A$ (4,1 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 130,1 Mio A$ (144,5 Mio A$) gegenüber. Zum 31.12.09 erhöhte sich der Cashbestand auf 58,8 Mio A$. Gold Fields (SA) hält einen Anteil von 13,3 % der Aktien.

Beurteilung: Avoca präsentiert sich als erfolgreicher mittelgroßer australischer Goldproduzent. Positiv ist die aktuell hohe Gewinnspanne. Problematisch ist vor allem die kurze Lebensdauer der Reserven. Wir reduzieren unser Kursziel von 4,40 auf 4,20 A$. Avoca bleibt eine Kaufposition.

Empfehlung: Halten, unter 2,00 A$, aktueller Kurs 1,79 A$, Kursziel 4,20 A$. Avoca wird mit geringen Umsätzen an der Börse Frankfurt gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 10.12.09 bei 1,80 A$).

Martin Siegel
www.goldhotline.de