Aktienmarkt: Zunehmend Warnhinweise

Die schwache Entwicklung des Aktienmarktes sei nicht auf enttäuschende Gewinne, einen Abverkauf nach guten Nachrichten oder geopolitische Faktoren, sondern vielmehr auf eine Umschichtung in Anleihen zurückzuführen, so Tobias Levkovich, institutioneller Stratege bei der Citigroup. Anleihen seien nach dem Anstieg am Aktienmarkt günstiger als Aktien bewertet. Die Unternehmensgewinne würden - so die Annahme anhand der bisher gemeldeten Quartalszahlen - um 8% in diesem Jahr steigen - während 5.5% bisher erwartet wurden, so Levkovich. Jedoch würden sich "übermäßig optimistische" Investoren überall äußern, in den Medien sei von einem neuen Bullenmarkt zu lesen und es habe vom einen auf den anderen Moment deutliche Investitionszuströme in Aktienfonds gegeben. Bearishe Ansichten werden in der Öffentlichkeit derzeit verhöhnt. Levkovich ist zwar weiterhin dem Aktienmarkt zugeneigt, empfiehlt aber seinen Kunden, die obigen Warnhinweise nicht zu übersehen.