Analyse
09:50 Uhr, 26.10.2023

AIXTRON - Kräftiges Wachstum, aber Erwartungen verfehlt

Der Anlagenbauer Aixtron konnte im dritten Quartal Umsatz und Gewinn kräftig steigern, was allerdings vor allem an schwachen Zahlen im Vergleichszeitraum des Vorjahres liegt.

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  • AIXTRON SE
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  • AIXTRON SE - WKN: A0WMPJ - ISIN: DE000A0WMPJ6 - Kurs: 27,500 € (XETRA)

Das Vorjahresquartal war von Lieferzögerungen wegen des Fehlens von Exportlizenzen geprägt. Entsprechend stark konnte Aixtron nun im dritten Quartal 2023 wachsen. Der Umsatz erhöhte sich um 86 % gegenüber dem Vorjahresquartal auf 165,0 Mio. EUR. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) konnte sogar um 180 % auf 45,3 Mio. EUR zulegen. Die EBIT-Marge verbesserte sich deutlich von 18 % auf 27 %. Unter dem Strich stieg das Periodenergebnis von 50,2 Mio. EUR auf 83,5 Mio. EUR.

Der Auftragseingang lag im dritten Quartal mit 118,5 Mio. EUR unter dem Vorjahresniveau von 142,8 Mio. EUR, während der Auftragsbestand mit 368 Mio. EUR fast das Vorjahresniveau von 369,4 Mio. EUR erreichte.

Die Zahlen lagen insgesamt unter den Erwartungen der Analysten. Zugleich bestätigte das Unternehmen aber die Prognose für das Gesamtjahr und rechnet weiter mit einem Umsatz von 600 und 660 Mio. EUR und einer Marge von 25 % bis 27 %. Dafür muss das Schlussquartal allerdings sehr stark ausfallen, da der Umsatz nach neun Monaten nur bei rund zwei Dritteln des Gesamtjahreszieles liegt und die Marge in den ersten neun Monaten nur 22 % betrug. Der Auftragseingang soll im Gesamtjahr weiter bei 620 bis 700 Mio. EUR liegen.

Das Unternehmen selbst versprüht Optimismus. Die Nachfrage insbesondere nach effizienter Leistungselektronik sei weiterhin ungebrochen hoch, weswegen man die Prognose bestätige. Für das vierte Quartal erwarte man einen entsprechend höheren Auftragseingang. Dass das Unternehmen weiterhin mit einem wachsenden Geschäft rechnet erkennt man auch daran, dass die Mitarbeiterzahl gegenüber dem Vorjahresquartal um 26 % auf 1.057 Beschäftigte gewachsen ist.

Fazit: Die Zahlen lagen unter den Erwartungen, aber mittel- bis langfristig könnten die Aussichten für Aixtron trotzem positiv sein, weil im Halbleitersektor in den kommenden Jahren wohl weiter kräftig investiert werden dürfte. Aixtron könnte insgesamt gut aufgestellt sein, um von diesem Wachstum profitieren zu können. Im stock3 Score kommen die Aktien aktuell auf einen stark überdurchschnittlichen Wert von 93 %. Die aktuellen Zahlen sind darin allerdings noch nicht berücksichtigt.

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mio. EUR 463,17 633,04 701,89
Ergebnis je Aktie in EUR 0,89 1,28 1,44
KGV 32 22 20
Dividende je Aktie in EUR 0,31 0,42 0,44
Dividendenrendite 1,09% 1,48% 1,55%

*e = erwartet, Erwartungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

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Über den Experten

Oliver Baron
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Experte für Anlagestrategien

Oliver Baron ist Finanzjournalist und seit 2007 als Experte für stock3 tätig. Er beschäftigt sich intensiv mit Anlagestrategien, der Fundamentalanalyse von Unternehmen und Märkten sowie der langfristigen Geldanlage mit Aktien und ETFs. An der Börse fasziniert Oliver Baron besonders das freie Spiel der Marktkräfte, das dazu führt, dass der Markt niemals vollständig vorhersagbar ist. Der Aktienmarkt ermöglicht es jedem, sich am wirtschaftlichen Erfolg der besten Unternehmen der Welt zu beteiligen und so langfristig Vermögen aufzubauen. In seinen Artikeln geht Oliver Baron u. a. der Frage nach, mit welchen Strategien und Produkten Privatanleger ihren Börsenerfolg langfristig maximieren können.

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