Analyse
06:42 Uhr, 05.07.2024

AIXTRON - Gewinnwarnung trifft auf soliden Auftragseingang

Die Zahlen von Aixtron, die gestern am späten Abend vermeldet wurden, sind keine einfache Kost für den Anleger.

Erwähnte Instrumente

  • AIXTRON SE
    ISIN: DE000A0WMPJ6Kopiert
    Kursstand: 18,865 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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  • AIXTRON SE - WKN: A0WMPJ - ISIN: DE000A0WMPJ6 - Kurs: 18,865 € (XETRA)

Aixtron hat im zweiten Quartal mit 132 Mio. EUR Umsatz innerhalb der geplanten Spanne abgeschlossen. Analysten hatten im Schnitt aber auf 135 Mio. EUR gehofft. Das EBIT war auf 13 Mio. EUR (Vorjahr: 44,6 Mio. EUR; erwartet: 26,7 Mio. EUR) stark rückläufig und lag auch deutlich unterhalb der Analystenschätzungen. Der Auftragseingang lag mit 176 Mio. EUR hingegen auf einem soliden Level und macht Hoffnung auf eine Besserung der Lage.

Prognose nach unten angepasst

In Reaktion auf die Zahlen passt Aixtron seine Jahresprognose nach unten an. Die Spanne für die geplanten Umsatzerlöse wird von 630 bis 720 Mio. EUR auf 620 bis 660 Mio. EUR gesenkt. Der Konsens liegt aktuell bei 657 Mio. EUR. Das geht also in Ordnung. Die EBIT-Marge soll jetzt zwischen 22 % und 25 % statt zuvor 24 % bis 26 % liegen. Der Markt erwartet derzeit 23,9 %. Die gesenkte Prognose liegt somit nur leicht unterhalb der aktuellen Konsensschätzungen und dürfte kaum noch überraschen.

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Spannend ist die Aussage des Vorstands, wonach die Nachfrage nach SiC- und GaN-Leistungselektronik weiterhin stark war und Aixtron in den kommenden Quartalen ähnlich hohe Auftragseingänge erwartet. Das nimmt etwas die Angst vor einem nachhaltigen Abschwung.

Wir haben hier in Summe ein schwieriges Zahlenwerk. Es gibt Licht und Schatten. Aixtron muss beim Ergebnis im dritten und vierten Quartal stark aufholen, um die gesenkte Prognose zu erreichen. Gleichzeitig ist vieles Negative schon im Kurs enthalten. Nach anfänglicher Verstimmung über die Zahlen könnten Anleger also ihren Blick nach vorne richten.

Fazit: Aixtron enttäuscht auf der Zahlenseite klar. Die Aussage, wonach auch die kommenden Quartale gute Auftragseingänge bringen werden, sollte aber Investoren gleichzeitig beruhigen. Die Aixtron-Aktie könnte sich nahe dem Boden befinden. Mit einem geschätzten KGV zwischen 13 und 15 für das kommende Geschäftsjahr erscheint die Aktie (zu) günstig bewertet zu sein.

Weitere Analysen & News zur Aktie unserer Redaktion findest Du hier.

Jahr 2023 2024e* 2025e*
Umsatz in Mio. EUR 629,88 657,36 738,56
Ergebnis je Aktie in EUR 1,29 1,19 1,44
KGV 15 16 13
Dividende je Aktie in EUR 0,40 0,40 0,45
Dividendenrendite 2,11% 2,11% 2,37%

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

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Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

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