AI-Infrastruktur-Transformations-Wette schlägt mit über 30 % nach Zahlen ein

• Dycom Industries Inc. - WKN: 877158 - ISIN: US2674751019 - Kurs: 529,130 $ (NYSE)

Bevor KI-Rechenzentren GPUs, Server und Netzwerktechnik auslasten können, müssen Glasfaser, Telekom-Infrastruktur und elektrische Gebäudetechnik überhaupt erst gebaut werden. Genau dieser Investmentcase läuft nun schneller in die Zahlen, als es zum Jahresstart sichtbar war.

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 steigerte Dycom den Umsatz auf 1,965 Mrd. USD. Das entspricht einem Wachstum von 56,1 % gegenüber dem Vorjahr. Ein Teil dieses Sprungs kommt aus der Übernahme von Power Solutions, also nicht aus rein organischem Wachstum. Auch das bestehende Kerngeschäft läuft stark. Organisch wuchs Dycom um 24,7 %, nach 16,6 % im Vorquartal.

AktienPuls360 bekommt ab sofort eine klarere Struktur

Mit dem Update wird das Angebot in drei spezialisierte Depots aufgeteilt. Neu hinzu kommt ein zweites Depot von mir, damit kurzfristige Einzelaktien-Trades künftig getrennt von meinen langfristigen Investments umgesetzt werden können. In der derzeitigen Marktlage läuft das kurzfristige Trading hervorragend. Seit Juni 2025 sind es 187 % - das kann ich nun endlich auch abbilden. Im Gegenzug wird das bisherige Gemeinschaftsdepot „360 Top Picks“ eingestellt.

Künftig gibt es damit mein kurzfristiges Depot für taktische Aktien-Trades, mein langfristiges Depot mit fundamentalem Fokus und monatlicher Einzahlung von 1.000 Euro sowie Roccos Depot mit klarem Fokus auf chartbasierte Trades.

Zusätzlich führt das Update eine neue Empfehlungsliste ein. Setups, die noch nicht im Depot liegen, werden nun zentral an einem Ort gesammelt. Auch die Analysen werden neu gegliedert. Unter „Beiträge“ gibt es ab sofort getrennte Reiter für Chartanalysen und Fundamentalanalysen. Die ersten Trades im neuen Depot wurden bereits getätigt.

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Die letzten Trades?

Besonders wichtig ist der neue Bereich Building Systems. Genau dort wird die Power-Solutions-Übernahme nun sichtbar. Das Segment erzielte im Quartal bereits 395,4 Mio. USD Umsatz und erreichte eine bereinigte EBITDA-Marge von 17,7 %. Damit verschiebt sich Dycom schrittweise von einem klassischen Telekom- und Glasfaser-Dienstleister hin zu einem breiteren Infrastrukturunternehmen für Rechenzentren, Energie- und Gebäudetechnik.

Auch das alte Kerngeschäft bleibt robust. Der Bereich Communications kam auf 1,569 Mrd. USD Umsatz und verbesserte die bereinigte EBITDA-Marge auf 12,3 %. Das ist für die Einordnung wichtig, weil Dycom nicht nur durch Zukäufe wächst, sondern gleichzeitig im bestehenden Geschäft weiter operative Stärke zeigt.

Der stärkste Punkt im Zahlenwerk bleibt für mich der Auftragsbestand. Der gesamte Backlog stieg auf 11,906 Mrd. USD. Das entspricht einem Plus von 46,5 % gegenüber dem Vorjahr. Der Book-to-Bill lag bei 2,2. Das zeigt, dass die Nachfrage nicht nur kurzfristig aus einzelnen Projekten kommt, sondern dass Kunden Dycom zunehmend für größere und mehrjährige Bauprogramme einplanen.

Dycom IR

Dycom erhöhte außerdem die Jahresprognose deutlich. Für das Geschäftsjahr 2027 erwartet das Unternehmen nun 7,38 bis 7,65 Mrd. USD Umsatz, nach zuvor 6,85 bis 7,15 Mrd. USD. Der Bereich Building Systems soll bereits 1,35 bis 1,45 Mrd. USD beitragen. Die geplante Übernahme von National Technology Integrators ist darin noch nicht enthalten.

Natürlich bleibt der Case nicht frei von Risiken. Nach den Übernahmen müssen Anleger Bilanz, Integrationsqualität, Goodwill, Abschreibungen und Nettoverschuldung weiter sauber beobachten. Genau das gehört bei solchen Transformationsgeschichten dazu. Die aktuellen Zahlen zeigen aber, warum Dycom diesen Schritt überhaupt geht. Dycom sitzt an einer Schnittstelle aus Glasfaser, elektrischer Infrastruktur, Rechenzentrumsbau und langfristigen Investitionsprogrammen.

Fazit

Für mich ist Dycom damit ein gutes Beispiel dafür, warum wir im AktienPuls360 Premium-Bereich nicht nur auf die bekannten KI-Namen schauen. Oft entstehen spannende Chancen dort, wo die physische Infrastruktur für die großen Tech-Trends gebaut wird. Dycom war Anfang des Jahres so ein Fall. Nach den neuen Zahlen ist klar: Die ursprüngliche These hat deutlich an Sichtbarkeit gewonnen.

Im Premium-Bereich analysiere ich solche Werte regelmäßig detailliert, inklusive Geschäftsmodell, Zahlen, Segmenten, Chancen, Risiken und konkreter Einordnung nach den Quartalsberichten. Dycom ist dabei nur ein Beispiel dafür, wie sich ein zunächst unscheinbarer Infrastrukturwert durch neue Daten, Übernahmen und starke Auftragslage plötzlich deutlich stärker in den Fokus schieben kann.

Gestern habe ich nach einem neuen Sektor-Deep-Dive neue Aktien ins langfristige Depot gekauft, die ich so noch nie im freien Bereich behandelt hatte. Schau doch gerne mal vorbei.

Viel Erfolg wünscht Dir Valentin

Charttechnische Einordnung von Rocco Gräfe

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