ADIG - Marktüberblick Aktien/Renten Japan

Aktien Japan

Die schwache Weltkonjunktur belastet die exportabhängige Konjunkturerholung in Japan auch weiterhin. Neben dem innerparteilichen Gerangel um Premier Koizumi sorgen die Themen Bankenkrise und Geldpolitik für Unruhe. Eventuelle Risiken sollten jedoch im Markt eingepreist sein. Konjunktur, Unternehmensinvestitionen und -gewinne sehen alles andere als rosig aus. Hoffnung gibt die markttechnische Verfassung: mittelfristige Indikatoren zeigen eine Bodenbildung.Wir nutzen die relative Schwäche zu Jahresbeginn und reduzieren das Untergewicht auf neutral.

Kursziel (Nikkei 225):
vier bis acht Wochen: 10.350 bis 10.650 Punkte
sechs bis acht Monate: 11.300 bis 11.700 Punkte

Renten Japan

Trotz schlechter Bewertung seitens der Rating-Agenturen und der sich weiterhin aufblähenden Staatsverschuldung ändert sich auf absehbare Zeit nichts am Renditeniveau - es bleibt niedrig. Aktueller Renditestand zehnjähriger Staatsanleihen: nur noch 0,91 Prozent nach 1,02 Prozent im Vormonat. Die BoJ tritt weiterhin als Großeinkäufer am Rentenmarkt auf.Wir revidieren unsere Prognose (1,30 Prozent) nochmals nach unten: Bis März rechnen wir mit einem Renditeanstieg auf maximal 1,20 Prozent.

Renditeziel (10-jährige Anleihen):
vier bis acht Wochen: 1,15 bis 1,25 Prozent
sechs bis acht Monate: 1,20 bis 1,40 Prozent