Absturz des Greenbacks: Die Entdollarisierung der Welt

• EUR/USD - WKN: 965275 - ISIN: EU0009652759 - Kurs: 1,16047 $ (FOREX)

Seit 2000 läuft eine historische und dramatische Erosion der US-Dollar-Vormachtstellung als globale Leit- und Reservewährung ab ... Das ist wirklich drastisch!

Der "Bloomberg Intelligence USD share of global foreign currency reserves (in %)" ist von über 60% um das Jahr 2000 herum auf nur noch knapp über 40% im Jahr 2025 gefallen, ein Tiefpunkt in der modernen Finanzgeschichte. Dies markiert einen fundamental beschleunigten Trend der De-Dollarisierung, bei dem Institutionen ihre Dollar-Exposure massiv reduzieren. Der Rückgang von 2015 bis 2025 ist dabei besonders steil und spiegelt die aktuelle tektonische Verschiebung im globalen Finanzsystem wider.

US Wirtschaftspolitik und Staatsverschuldung: Die gigantisch expansive Fiskalpolitik der USA, kombiniert mit einer massiv gestiegenen Staatsverschuldung, untergräbt das Vertrauen in die Solidität der US Finanzen. Investoren verlangen eine höhere Prämie für das Halten von US-Vermögenswerten.

Politische Unsicherheit und Instabilität: Die wiederholten Angriffe auf US-Institutionen wie die US-Notenbank durch politische Akteure beschädigen den Status des US-Dollars als sicherer Hafen. Die Aggressivität in der Handelspolitik schafft zusätzliche Unsicherheit bei globalen Partnern.

Geopolitische Fragmentierung und Sanktionen: Die Einfrierung der russischen Dollarreserven nach dem Ukraine-Krieg wirkt als Brandbeschleuniger. Zentralbanken diversifizieren aktiv.

Aufstieg von Alternativen: Länder wie China forcieren aktiv die Internationalisierung des Yuan (Renminbi) und treiben die strategische De-Dollarisierung voran. Auch der Euro wird trotz seines konstanten Anteils von etwa 20% als zweite wichtige Reservewährung strategisch aufgewertet. Gold erlebt eine enorme Nachfragesteigerung als stabiler Anker.

Chance für Schwellenländer und Rohstoffe: Ein schwächerer Dollar entlastet Schwellenländer mit Dollarschulden, und ihre Vermögenswerte werden für internationale Investoren attraktiver.

Notwendigkeit der Absicherung: Für Euro-Anleger wird die Währungsabsicherung von US-Investitionen zentral, da Währungsgewinne schwinden oder Verluste entstehen. Globale Diversifikation wird zur Überlebensstrategie.

Quelle der Grafik ist Research der UBS.

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