ABB Ltd. - Neues Kaufsignal deutet sich an

Über das währungsgesicherte Bonus-Zertifikat mit der WKN: SG3GQG lässt sich an der übergeordnet intakten Aufwärtsbewegung partizipieren. Dieses Bonus-Zertifikat entwickelt sich bis zur Fälligkeit am 19.12.2008 bei steigenden Notierungen uneingeschränkt mit der Aktie, so dass von dem sich längerfristig noch bietenden Kurspotenzial bei ABB Ltd. profitiert werden kann. Aber auch bei einer Seitwärtsbewegung nach dem Anstieg der Vorjahre ist über einen Bonus-Level bei 25,20 CHF eine Bonus-Rendite p.a. von 8,80 % erzielbar. Der Bonus entfällt nur, wenn ABB Ltd. noch mal bis auf 15,40 CHF zurück fällt, was einem Abstand zur dort liegenden Barriere von derzeit 25,43 % entspricht. Charttechnisch ist der Kursverlauf bereits bei 19,80-18,35 CHF, anschließend bei 16,05 CHF unterstützt, so dass die Barriere nicht mehr erreicht werden sollte.

Kursverlauf seit Januar 2005 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)
Kursstand: 20,65 CHF

Rückblick: Bis zum Oktober 2002 wurde die Aktie von ABB Ltd. noch bis auf ein Tief bei 1,41 CHF abverkauft. Seitdem befindet sich der Kursverlauf in einer stabilen Aufwärtsbewegung, welche seit Mitte 2005 wieder an Dynamik gewann. Bereits im Mai 2006 kam es innerhalb der Rallye zu einer scharfen Korrekturbewegung, die die Aktie nach einem Hoch bei 18,35 CHF auf 12,80 CHF geführt hat. Seit Juni 2006 gelang dann aber nahezu eine Kursverdopplung, bevor auch bei ABB Ltd. im schwachen Marktumfeld der Vorwochen erneut eine Konsolidierung eingeleitet wurde. Innerhalb der Abwärtsbewegung konnten sich die Notierungen auf dem seit Oktober 2005 maßgebenden Aufwärtstrend, welcher aktuell bei 19,80 CHF verläuft, stabilisieren.

Charttechnischer Ausblick: Ausgehend von dieser bei 19,80 CHF liegenden Trendlinie, die innerhalb der mehrjährigen Aufwärtsbewegung eine wichtige Unterstützungsstruktur darstellt, ist eine baldige Fortsetzung der Rallye möglich. Ein dahingehendes charttechnisches Kaufsignal würde die Aktie von ABB Ltd. bereits auslösen, wenn der Anstieg über das Zwischenhoch der Vorwochen bei 21,10 CHF auf der Basis des Wochenschlusskurses erfolgt. In diesem Fall bietet sich zunächst Kurspotenzial bis zum Hoch bei 23,45 CHF, mittelfristig übergeordnet sind dann in der intakten Aufwärtsbewegung auch 30,00 CHF erreichbar. Auch im Falle eines Rücksetzers unter den bei 19,80 CHF liegenden Aufwärtstrend, bietet sich bereits bei 18,35 CHF eine weitere charttechnisch wichtige Unterstützungsstruktur, welche eine Fortsetzung der Rallye einleiten dürfte.

Chart: ABB Ltd.

Name: Bonus Zertifikat auf ABB Ltd.

WKN: SG3GQG
ISIN: DE000SG3GQG5
Fälligkeit: 19.12.2008
Bezugsverhältnis: 1,00
Briefkurs: 21,74 Euro
Barriere: 15,40 CHF
Bonus-Level: 25,20 CHF
Abstand zur Barriere: 25,43 %
Bonus-Rendite p.a.: 8,80 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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