Kommentar
14:14 Uhr, 08.05.2025

Ab wann zeigen sich die Zölle in den Inflationsdaten?

Bisher zeigen sich fast alle Wirtschaftsdaten unbeeindruckt von den Zöllen. Das bleibt nicht so, auch nicht bei der Inflationsrate. Auch der Fed bereitet dies weiter Sorge. Beim jüngsten Zinsentscheid stellt die Notenbank explizit ein höheres Risiko für steigende Inflation fest. Doch wann zeigt es sich in den Daten?

Das US-Wirtschaftswachstum war im ersten Quartal wie erwartet deutlich tiefer als in den vorherigen Quartalen. Hauptgrund ist der Importboom, der stattfand, um den Zöllen zuvorzukommen. Das höhere Handelsbilanzdefizit drückte das Wachstum. Alle anderen Datensätze sind bisher von der Zollpolitik unbeeindruckt. Der Arbeitsmarkt läuft weiterhin solide, Konsumenten kaufen ein und die Inflationsrate ging im März sogar zurück.

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