3U - Sehr hohe Dividende winkt!

• 3U Holding AG - WKN: 516790 - ISIN: DE0005167902 - Kurs: 4,090 € (XETRA)

Kurz zur Erinnerung: Das Geschäftsjahr 2022 war für 3U von enormen Sondereffekten geprägt. Durch den Verkauf des Projektentwicklers Innohub und vor allem durch die Veräußerung der Weclapp SE erlöste die Holding ca. 169 Mio. EUR. Der Finanzmittelbestand lag zum Ende des dritten Quartals bei knapp 187 Mio. EUR bzw. 4,89 EUR je 3U-Aktie. Mein Kollege Sascha Gebhard hat über den Neunmonatsbericht an dieser Stelle ausführlich berichtet.

Nach den vorläufigen Zahlen stieg der Konzernumsatz im abgelaufenen Geschäftsjahr auf 63 (Vorjahr 56) Mio. EUR und liegt damit in der Mitte der Prognose von 60 bis 65 Mio. EUR. Darin sind noch Umsätze von Weclapp bis zum Ende des dritten Quartals in Höhe von ca. 12,5 Mio. EUR enthalten. Werden diese herausgerechnet, ergibt sich laut 3U für 2022 ein organisches Umsatzwachstum im Bereich von 13 Prozent.

Alle Unternehmensbereiche legen zu

Die beiden Geschäftssegmente Sanitär-, Heizungs- und Klimatechnik und Erneuerbare Energien konnten jeweils zweistellig zulegen. Das dritte Segment Informations- und Telekommunikationstechnik wies erstmals wieder ein zumindest leichtes Wachstum auf. Auch erfreulich: Alle drei Geschäftsfelder steuerten positive operative Erträge zum Konzernergebnis bei.

Wie hoch fällt die Dividende aus?

Aufgrund der hohen Einmalerträge stieg das EBITDA auf 166 (VJ 11) Mio. EUR, was im Rahmen der Guidance von 165 bis 170 Mio. EUR liegt. Auch das Konzernergebnis in Höhe von 159 (VJ 3) Mio. EUR erfüllt die Prognose von 155 bis 160 Mio. EUR. Gut informierten Kreisen zufolge will 3U an der bisherigen Ausschüttungspolitik, 50 Prozent des Konzernergebnisses als Dividende an die Aktionäre auszuschütten, festhalten. Demnach würde sich die Ausschüttungssumme auf 79,5 Mio. EUR belaufen, was eine Dividende von ca. 2,20 Euro je 3U-Aktie bedeuten würde. Da aber noch kein Dividendenvorschlag vonseiten des Unternehmens vorliegt, handelt es sich bei diesem Wert derzeit um Spekulation. Eventuell wird ein Teil der Summe auch für Aktienrückkäufe in größerem Stil genutzt.

Eine detaillierte Prognose für das laufende Geschäftsjahr 2023 liegt zu diesem frühen Zeitpunkt naturgemäß noch nicht vor. Das profitable organische Wachstum soll jedoch auch in diesem Jahr fortgesetzt werden.

Fazit: Sollte 3U tatsächlich bis zu 50 Prozent des Jahresergebnisses als Dividende ausschütten, dürfte die offizielle Ankündigung des Dividendenvorschlags den Kurs zumindest kurzfristig beflügeln. Dies dürfte Ende März mit Veröffentlichung des Geschäftsberichts der Fall sein. Ein Szenario, das für Trader interessant sein kann. Aber auch für mittel- bis langfristig orientierte Anleger ist das Unternehmen interessant. Mischkonzerne sind zwar nicht unbedingt die Favoriten der Börse. Aber die auch nach der Dividendenzahlung noch prall gefüllte Unternehmenskasse eröffnet 3U interessante Optionen in Bezug auf weitere Wachstumsmöglichkeiten.

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