3D Systems - Ach du lieber Himmel!

• 3 D Systems Corp. - WKN: 888346 - ISIN: US88554D2053 - Kurs: 75,76 $ (NYSE)

Aktien aus dem 3D-Druckersegment haben eine fulminante Rally hinter sich und sind dementsprechend auch fundamental ambitioniert bewertet. So bringt es der bekannteste Wert aus dem Sektor, 3D Systems, laut Analysten mit einem Gewinn je Aktie von 1,24 $ für das laufende Jahr auf ein KGV von 62. Sind diese Schätzungen aber zu ambitioniert, endet dies nicht selten in einem Kursrutsch. Nach einer Gewinnwarnung des Konkurrenten Stratasys hat heute auch das Management von 3D Systems keine guten Nachrichten für die Aktionäre. Denn der Gewinn des Unternehmens wird dieses Jahr nicht so hoch ausfallen wie vom Markt erwartet. Doch diese Formulierung würde den heutigen News nicht gerecht werden. Nein, 3D Systems hat heute angekündigt, der Gewinn werde 2014 nicht zulegen, sondern sogar geringer ausfallen als noch 2013. Sämtliche Analystenschätzungen wurden demnach komplett über den Haufen geworfen.

Zunächst liest sich die Meldung noch recht harmlos. Der Gewinn 2013 werde anstatt 0,93 bis 1,03 $ je Aktie nur in einer Spanne zwischen 0,83 und 0,87 $ liegen. Doch was das Unternehmen für 2014 in Aussicht stellt, ist angesichts der oben erwähnten Bewertung schlichtweg ein Hammer: 3D Systems dürfte trotz eines Umsatzanstiegs auf 680 bis 720 Mio. $ 2014 nur mehr 0,73 bis 0,85 $ je Aktie verdienen. Das entspricht einem Gewinnrückgang von rund 20 Prozent. Als Begründung gibt das Management einen aggressiven Wachstumskurs an, für den man bewusst einen niedrigeren Gewinn in Kauf nehme.

Vorbörslich stürzt die Aktie um rund 25% in die Tiefe. Doch selbst nach diesem Kursrutsch hat die Aktie auf Basis der Prognose des Managements noch ein KGV von über 70. Fundamental gesehen also weiterhin eine astronomisch hohe Bewertung.

Aus technischer Sicht hatten wir vor einiger Zeit bereits hingewiesen, dass die Luft für die Aktie von 3D Systems dünn wird. Denn ein langfristiger Trendkanal deckelte den Kurs. In den vergangenen Tagen unterschritt die Aktie den EMA50. Bei rund 63,00 $ liegt eine Kreuzunterstützung im Chart, die in der Vorbörse gerissen wird. Sollte es heute zu einem Sell-off kommen, könnte sich der Bereich zwischen 51,00 und 52,00 $ als mögliche Auffangzone beweisen. Dort verläuft der langfristige Aufwärtstrend und eine horizontale Unterstützung. Überstürztes Handeln sollten die Anleger heute in jedem Fall unterlassen. Der Markt nimmt eine Neubewertung der Aktie von 3D Systems und des gesamtem 3D-Drucker-Sektors vor. Diese kann heftig ausfallen.

Kursverlauf vom 21.02.2013 bis 04.02.2014 (log. Kerzendarstellung / 1 Kerze = 1 Tag)

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