37 Prozent Rendite bei gleichbleibenden Aktienkursen

Der stattliche Abschlag des Citigroup-Deep Discount Zertifikates 03/06 in Höhe von 27 Prozent basiert auf der zukünftigen Kursentwicklung der vier internationalen Blue Chips Alcatel, Infineon, Lloyds und Volkswagen.

Am 22.3.04 werden die Kurse der einzelnen Aktien zur Berechnung der weiteren Performance des Zertifikates festgestellt. Ganz egal, wo sich die Aktienkurse an diesem Tag befinden: Am Tag der Emission wird ein Zertifikat 73 Euro kosten.

Sofern all vier Aktien bei Laufzeitende auf oder oberhalb ihrer Feststellungstags-Kurse notieren, wird das Zertifikat mit 100 Euro zurückbezahlt, was einem beachtlichem Ertrag von 36,98 entspricht. Beachtlich deshalb, weil die Laufzeit des Zertifikates mit zwei Jahren überschaubar kurz ist.

Eckdaten: Citigroup-Deep Discount Zertifikat 03/06 ISIN: DE000CG0AJ31, bis 22.3.2006, Zeichnungsfrist vom 23.2.2004 - 19.3.2004 zu 73 Euro

Die Rendite wird allerdings dann geringer, wenn eine oder mehrere Aktien in zwei Jahren nicht im positiven Terrain notieren. In diesem Fall wird die negative prozentuelle Veränderung jener Aktie mit dem grössten Kursverlust von 100 abgezogen. Dieser Wert wird dann dem Anleger zurückbezahlt.

Befinden sich in zwei Jahren beispielsweise VW und Lloyds im Plus, Alcatel mit 10,2 und Infineon mit 15,1 Prozent im Minus, orientiert sich der Auszahlungsbetrag an der Infineon-Aktie. Die 15,1 Prozent werden von 100 subtrahiert, was einen Auszahlungsbetrag von 84,9 Euro ergibt. Selbst dann endet das Investment noch mit 16,3 Prozent Gewinn.