Zertifikate-Journal: ATX Fundamental-Variante besser als ATX?

Ein Index, der Aktien enthält, die eine hohe Gewichtung besitzen, weist ein gefährliches Einzelaktien-Risiko auf. Zu diesen Vertretern gehört auch der österreichische Leitindex ATX, der nach der Gewinnwarnung der Ersten Group vor kurzem allein um mehr als drei Prozent absackte. Im Gesamtjahr steht bei der Wiener Benchmark laut dem „Zertifikate-Journal“ schon ein Minus von über sechs Prozent auf dem Kurszettel, während der Euro STOXX 50 bereits- über zwei Prozent im Plus liegt.

Das es auch anders geht, beweist der seit 2009 berechnete ATX Fundamental Index (AT0000A0DRM3), der interessanterweise die gleichen Titel enthält wie der normale ATX (AT0000999982), allerdings richtet sich hier die Gewichtung nicht stereotyp nach der Marktkapitalisierung, sondern nach den Kennzahlen Gesamtkapitalrendite, Netto-Dividendenrendite und Kurs-Buchwert-Verhältnis. Die Folge: Eine langfristig gesehen deutliche Outperformance im direkten Vergleich. Eine Investitionsmöglichkeit bietet die HypoVereinsbank mit einem Index-Zertifikat (HV5ATX) auf den ATX FND, der die Fundamental-Variante eins zu eins trackt. Dennoch gilt es zu beachten: Sollte es in umgekehrter Weise zu Kurssprüngen einer hochgewichteten Aktie nach oben kommen, könnte davon natürlich auch der Standard-Index profitieren.