ZEAL – Hohe Sonderdividende angekündigt

• Zeal Network SE - WKN: ZEAL24 - ISIN: DE000ZEAL241 - Kurs: 29,300 € (XETRA)

Das Unternehmen, welches eine Erlaubnis zur Lotterievermittlung bis zum Jahr 2029 hält und damit rechtlich auf sicherem Boden steht, kündigte neben einer Basisdividende von 1 EUR pro Aktie noch eine Sonderdividende von 2,60 EUR an.

Rund 78 Mio. EUR Ausschüttung

Bei einer Marktkapitalisierung von zuletzt 680 Mio. EUR entspricht dies einer Rendite von rund 12 Prozent. Zuletzt hatte das Unternehmen im vergangenen Jahr bereits 3,2 Prozent des Grundkapitals an Aktien zurückgekauft. Damit optimiert Zeal seine Kapitalstruktur und schüttet „überflüssiges“ Cash an die Aktionäre aus.

Im Gesamtjahr 2022 will Zeal bei 750 Mio. EUR „Billings“ einen Umsatz von mindestens 105 Mio. EUR erzielen und ein EBITDA von 30 Mio. EUR schaffen. Die Zahlen werden im März erwartet. Da es bislang noch keine Meldung dazu gab, ist davon auszugehen, dass die Ziele vollumfänglich erreicht worden sind.

Zeal hat im vergangenen Jahr die Marketingaktivitäten massiv ausgeweitet, um neue Kunden zu gewinnen. Nach dem Erhalt der Lizenz zur Lotterievermittlung wurden zusätzliche 30 Mio. EUR in Marketing investiert, was die Akquisitionskosten für Neukunden deutlich erhöht hat. Damit will Zeal seine Marktführerschaft weiter ausbauen und der Konkurrenz das Wasser abgraben.

Auf dem Papier erscheint Zeal Network nicht wirklich günstig bewertet zu sein. Im Jahr 2025 trauen Analysten dem Unternehmen 1,34 EUR Gewinn pro Aktie zu. Abzgl. der Ausschüttung läge das KGV dann bei rund 20. Das Geschäft erwirtschaftet „sichere“ Cashflows und hohe Kapitalrenditen. Kunden bleiben dem Lottoanbieter meist lange treu. Das Unternehmen dürfte organisch weiter zweistellig wachsen.

Fazit: Zeal Network ist ohne Frage eine spannende Aktie. Vielleicht sollten Anleger auf einen stärkeren Rückgang nach der Sonderausschüttung setzen, um dann, mit etwas Glück, bei Kursen zwischen 20 und 25 EUR zum Zuge zu kommen.

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