Worin der Reiz von Two-Asset-Discountzertifikate liegt

Discountzertifikate auf Indizes oder Aktien haben sich bereits als echte Alternative zur klassischen Aktienveranlagung etabliert. Mit Two-Asset-Discountzertifikaten, die sich gleichzeitig auf zwei Basiswerte beziehen, winken noch höhere Renditechancen, als mit "normalen" Discountzertifikaten. Das Beispiel des HSBC-Two-Asset-Discountzertifikates auf die Sportartikelhersteller Adidas-Salomon und Puma, ISIN: DE000TB8P404, Laufzeit bis 23.9.05 soll die lukrative Investmentchance, welche in diesen Produkten steckt, veranschaulichen.

Entweder gibt es 10 Adidas-Aktien, 5 Puma-Aktien oder 1.000 Euro

Bei Fälligkeit des Zertifikates hat der Emittent das Recht, dem Anleger entweder 10 Adidas-Aktien oder 5 Puma-Aktien zu liefern oder das Zertifikat mit 1.000 Euro zurückzubezahlen. Derzeit notiert Adidas bei 102 Euro, Puma bei 193,90 Euro. Würden die Aktien bei Fälligkeit des Zertifikates die selben Kurse wie jetzt aufweisen, bekäme man als Anleger 5 Puma-Aktien pro Zertifikat zu 193,90 Euro angedient, was einem Gegenwert von 969,50 Euro entspricht. Übersteigt die Puma Aktie hingegen die 200 Euro-Marke und verbleibt Adidas oberhalb der 100 Euro-Marke, so wird sich der Emittent dazu entschließen, das Zertifikat mit 1.000 Euro zurückbezahlen, da dies für ihn billiger ist.

Bei den aktuellen Kursen wird das Two-Asset-Discountzertifikat mit 837 - 847 Euro gehandelt. Die maximale Performance, die man mit diesem Zertifikat erreichen kann, liegt somit bei 18,06%. Auch dann, wenn die beiden Aktienkurse bei Fälligkeit auf dem heutigen Niveau liegen würden, läge die Rendite bei beachtlichen 14,46%. Erst bei Adidas-Kursen unterhalb von 84,7 Euro und/oder die Puma-Kursen unterhalb von 169,4 Euro, wird dieses Investment im Minus enden.

ZertifikateReport-Fazit

DAS Argument, welches für den Kauf eines Two-Asset-Discountzertifikates spricht, ist jenes, dass deren Discount ganz einfach wesentlich höher ist, als bei vergleichbaren "herkömmlichen" Discountzertifikaten mit identischer Restlaufzeit. Die Seitwärtsrendite, die bei diesem Zertifikat bei 14,46% liegt, ist um so bemerkenswerter, wenn man den relativ kurzen Zeitraum von etwas mehr als 13 Monaten ins Auge fasst.

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