Wochenausblick: Die Rückkehr der Meme-Aktien

• DAX - WKN: 846900 - ISIN: DE0008469008 - Kurs: 15.519,98 Pkt (XETRA)
• AMC Entertainment Holdings Inc - WKN: A3D7MZ - ISIN: US00165C3025 - Kurs: 26,120 $ (NYSE)

In der vergangenen Woche ging es praktisch überall aufwärts: An den Aktienmärkten, an den Anleihemärkten und bei Rohstoffen. Sogar die zuvor stark abgestürzten Kryptowährungen konnten sich im Wochenverlauf einigermaßen stabilisieren.

Der DAX schaffte es in der verkürzten Handelswoche sogar auf ein neues Rekordhoch bei 15.569 Zählern. Auch wenn in der vergangenen Woche vor allem die zuvor unter Druck geratenen Technologieaktien und Small Caps im Mittelpunkt standen, so bleibt der DAX doch ein Outperformer: Auf Sicht der vergangenen drei Monate hat der deutsche Leitindex nicht nur deutsche Nebenwerte und den Euro Stoxx 50 die Show gestohlen, sondern auch die US-Indizes performancetechnisch hinter sich gelassen.

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Wichtige Treiber an den Aktienmärkten bleibt die Hoffnung auf eine Fortsetzung der wirtschaftlichen Erholung, nachdem nun vielerorts die Corona-Beschränkungen aufgehoben werden. Zudem dürften Geld- und Fiskalpolitik auf absehbare Zeit weiter ordentlich Geld in die Wirtschaft pumpen. US-Präsident Joe Biden präsentierte am Freitag den größten US-Haushalt der Geschichte mit einem Volumen von sechs Billionen Dollar. Die rasant steigenden Staatsausgaben dürften einerseits die Wirtschaft ankurbeln, bedeuten aber gleichzeitig weiter stark steigende Staatsschulden und eine steigende Steuerlast, denn zur Finanzierung will Biden auch die Steuern erhöhen, besonders für Besserverdiener und Wohlhabende.

Gleichzeitig bleiben Inflations- und Zinssorgen virulent bleiben. Das von der US-Notenbank Fed bevorzugte Inflationsmaß (PCE-Kernpreisindex) legte im April um 3,1 Prozent zu, wie am Freitag gemeldet wurde. Das liegt zwar deutlich über dem Fed-Ziel von zwei Prozent, die US-Notenbank hatte aber bereits im vergangenen Jahr vorsorglich angekündigt, durch eine nur temporär erhöhte Inflation künftig "hindurchsehen" zu wollen. Und so hängt nun alles von der Frage ab: Wie temporär sind die hohen Inflationsraten tatsächlich?

An der Wall Street feierten die von Privatanlegern in sozialen Netzwerken gehypten Meme-Aktien ihre Rückkehr. Im Mittelpunkt standen dabei dieses Mal die Aktien der größten US-Kinokette AMC Entertainment, die sich auf Wochensicht mehr als verdoppeln und seit Jahresbeginn inzwischen mehr als verzwölffachen konnten. Nach dem Wegfall der Corona-Restriktionen können die AMC-Kinos in den USA inzwischen an vielen Orten wieder öffnen. Dies hat die Hoffnung bei Privatanlegern auf steigende Aktienkurse befeuert. Viele institutionelle Anleger sind mit Blick auf die Zukunftsaussichten des defizitären Unternehmens aber skeptisch und sehen für das traditionelle Kino angesichts des explodierenden Streaming-Marktes keine große Zukunft mehr. Im Januar hatten Privatanleger mit ihren Wetten auf steigende Kurse bei stark geshorteten Aktien einen sogenannten Short Squeeze ausgelöst und sogar milliardenschwere Hedgefonds ins Wanken gebracht.

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Am kommenden Montag bleiben die US-Börsen feiertagsbedingt (Memorial Day) geschlossen.

Wichtige Unternehmenstermine

In der kommenden Woche sind Unternehmenstermine eher rar gesät. Am Dienstag und Mittwoch finden mehrere Hauptversammlungen statt, unter anderem bei Deutsche Wohnen und Evonik.

Am Donnerstagabend gibt die Deutsche Börse Änderungen in ihren wichtigsten Indizes bekannt. Im DAX dürfte es dieses Mal keine Veränderungen geben, bevor der Index dann im September auf 40 Werte aufgestockt wird. Der Online-Autohändler Auto1, der erst in diesem Jahr seinen Börsengang feierte, kann möglicherweise vom SDAX in den MDAX aufsteigen und dort Siltronic ersetzen. Auch im SDAX dürfte es mehrere Änderungen geben. So dürfte der neu börsennotierte Funkmastenbetreiber Vantage Towers in den SDAX aufgenommen werden. Atoss Software und der angeschlagene Leasingspezialist Grenke könnten in den Small-Cap-Index zurückkehren. Abstiegsgefährdet sind Corestate Capital, Koenig & Bauer und Vossloh.

Quartalszahlen werden in der kommenden Woche u.a. von den folgenden Unternehmen erwartet:

• Montag: Grenke (ausführliche Zahlen),
• Dienstag: Dell, HP Enterprise, Zoom Vide
• Mittwoch: Navistar
• Donnerstag: Broadcom, Ciena

Hauptversammlungen finden u.a. bei den folgenden Unternehmen statt:

• Montag: Lotto24
• Dienstag: Deutsche Wohnen, ProSiebenSat.1, SMA Solar, Fraport, Zeal Network
• Mittwoch: Aumann, Eckert & Ziegler, Evonik, Leifheit, OMV
• Donnerstag: Nvidia, T-Mobile US
• Freitag: GSW Immobilien, Netflix

Wichtige Konjunkturdaten

Konjunkturseitig dürften in der kommenden Woche die US-Arbeitsmarktdaten für Mai im Mittelpunkt stehen, die am Freitag veröffentlicht werden. Im April hatte der Stellenaufbau in der US-Wirtschaft geschwächelt, u.a. mit Blick auf die weiter sinkenden wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe rechnen viele Beobachter aber mit einer kräftigen Erholung im Mai. Auch in Deutschland werden in der kommenden Woche Arbeitsmarktdaten veröffentlicht. Daneben dürften neue Inflationsdaten aus Deutschland und Europa sowie Einkaufsmanagerindizes einige Aufmerksamkeit auf sich ziehen.

Montag, 31.05.2021

00:00 – Deutschland: Stellenindex BA-X Mai
01:50 – Japan: Einzelhandelsumsatz April y/y
01:50 – Japan: Industrieproduktion April (vorläufig) m/m
03:00 – Australien: MI Inflation Gauge Mai
03:00 – China: CFLP Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Mai
03:00 – China: CFLP Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Mai
03:00 – Neuseeland: ANZ Geschäftsklima (endgültig) Mai
03:30 – Australien: Kredite an den privaten Sektor April m/m
07:00 – Japan: Baubeginne April y/y
07:00 – Japan: Verbrauchervertrauen April
09:00 – Spanien: Verbraucherpreise Mai (Vorabschätzung) y/y
10:00 – Eurozone: Geldmenge M3 April y/y
10:00 – Eurozone: Kredite an den privaten Sektor April y/y
11:00 – Italien: Verbraucherpreise Mai (Vorabschätzung) m/m
11:00 – Frankreich: OECD, Wirtschaftsausblick
14:00 – Deutschland: Verbraucherpreise Mai (Vorabschätzung) y/y (!)
14:30 – Kanada: Rohstoffpreise April m/m
14:30 – Kanada: Erzeugerpreise April m/m
14:30 – Kanada: Leistungsbilanzsaldo Q1 in Mrd CA$
15:45 – Eurozone: Volumen der EZB-Käufe von Staatsanleihen, Pfandbriefen und ABS

Dienstag, 01.06.2021

00:30 – Australien: AIG Manufacturing Index Mai
00:45 – Neuseeland: Baugenehmigungen April m/m
01:50 – Japan: Investitionen Q1 y/y
02:30 – Japan: Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Mai (endgültig)
03:30 – Australien: Baugenehmigungen April m/m
03:30 – Australien: Unternehmensgewinne Q1 q/q
03:30 – Australien: Leistungsbilanzsaldo Q1 in Mrd AUD
03:45 – China: Caixin Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Mai
06:30 – Australien: RBA-Zinsentscheid
08:00 – Deutschland: Erwerbstätigenzahl Mai y/y
08:00 – Großbritannien: Nationwide Hauspreisindex Mai m/m
08:30 – Australien: Rohstoffpreise Mai y/y
08:30 – Schweiz: Einzelhandelsumsatz April y/y
09:00 – Schweiz: BIP Q1 q/q
09:15 – Spanien: Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Mai
09:30 – Schweiz: Einkaufsmanagerindex Mai
09:45 – Italien: Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Mai
09:50 – Frankreich: Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Mai (endgültig)
09:55 – Deutschland: Arbeitslosenzahl Mai (saisonbereinigt) m/m in Tsd (!)
09:55 – Deutschland: Arbeitslosenquote Mai
09:55 – Deutschland: Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Mai (endgültig)
10:00 – Eurozone: Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Mai (endgültig)
10:00 – Italien: Arbeitslosenquote April
10:30 – Großbritannien: Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Mai
11:00 – Eurozone: Arbeitslosenquote April
11:00 – Eurozone: Verbraucherpreise Mai (Vorabschätzung) y/y (!)
14:30 – Kanada: Monatliches BIP April m/m
14:55 – USA: Redbook Einzelhandelsumsätze Vorwoche m/m
15:30 – Kanada: Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Mai
15:45 – USA: Markit Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Mai (endgültig)
16:00 – USA: ISM-Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Mai (!)
16:00 – USA: Bauausgaben April m/m
16:00 – USA: IBD/TIPP-Verbrauchervertrauen Juni
22:30 – USA: API Öl-Lagerbestände in Mio Barrel

Mittwoch, 02.06.2021

00:45 – Neuseeland: Overseas Trade Index Q1 q/q
01:01 – Großbritannien: BRC-Einzelhandelspreise Mai y/y
01:50 – Japan: Geldbasis Mai y/y
03:30 – Australien: BIP Q1 q/q
08:00 – Deutschland: Einzelhandelsumsatz April (real) m/m
08:00 – Deutschland: Großhandelsumsatz Q1 (real) y/y
08:45 – Frankreich: Staatshaushalt April in Mrd € ytd
09:00 – Spanien: Arbeitslosenzahl Mai m/m in Tsd
10:00 – Deutschland: VDMA-Auftragseingang Maschinenbau Mai
10:30 – Großbritannien: BoE Hypothekengenehmigungen April in Tsd
10:30 – Großbritannien: Geldmenge M4 April m/m
10:30 – Großbritannien: Verbraucherkredite April m/m in Mrd £
11:00 – Eurozone: Erzeugerpreise April m/m
13:00 – USA: MBA-Hypothekenanträge Vorwoche w/w
14:30 – Kanada: Baugenehmigungen April m/m
20:00 – USA: Beige Book der Fed

Donnerstag, 03.06.2021

01:30 – Australien: AIG Bausektor-Index Mai
03:00 – Neuseeland: ANZ Rohstoffpreise Mai m/m
03:30 – Australien: Einzelhandelsumsatz April m/m
03:30 – Australien: Handelsbilanzsaldo April in Mrd AU$
03:45 – China: Caixin Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Mai
09:15 – Spanien: Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Mai
09:45 – Italien: Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Mai
09:50 – Frankreich: Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Mai (endgültig)
09:55 – Deutschland: Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Mai (endgültig)
10:00 – Eurozone: Einkaufsmanagerindex Composite Mai (endgültig)
10:00 – Eurozone: Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Mai (endgültig)
10:30 – Großbritannien: Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Mai
13:30 – USA: Challenger Stellenstreichungen Mai in Tsd
14:15 – USA: ADP-Beschäftigtenzahl ex Agrar Mai m/m in Tsd (!)
14:30 – USA: Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche in Tsd
14:30 – USA: Fortgesetzte Anträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche in Mio
14:30 – USA: Produktivität ex Agrar Q1 (endgültig) q/q
14:30 – USA: Lohnstückkosten Q1 (endgültig) q/q
15:45 – USA: Markit Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Mai (endgültig)
16:00 – USA: ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Mai
16:30 – USA: Rohöllagerbestände in Mio Barrel w/w
16:30 – USA: DoE Erdgas-Lagerhaltung in BCF

Freitag, 04.06.2021

01:30 – Japan: Ausgaben privater Haushalte April y/y
10:30 – Großbritannien: Einkaufsmanagerindex Bausektor Mai
11:00 – Eurozone: Einzelhandelsumsatz April m/m
14:30 – Kanada: Erwerbstätigenzahl Mai m/m in Tsd
14:30 – Kanada: Arbeitslosenquote Mai
14:30 – USA: Neugeschaffene Stellen ex Agrar Mai in Tsd (!)
14:30 – USA: Arbeitslosenquote Mai
14:30 – USA: Durchschnittliche Stundenlöhne Mai m/m

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