Wie das Kaninchen vor der Schlange
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Die Anleger weltweit, ob Institutionen oder private Sparer, scheinen in Erwartung der US-Präsidentschaftswahl erstarrt zu sein.
In Marktkommentaren wird immer wieder darauf hingewiesen, dass die Richtungswahl für den wichtigsten Job der Welt abgewartet werden muss, bevor sich endlich ein erkennbarer Trend an den Börsen durchsetzen kann. Aber ist dies nicht nur ein Alibi? Wird der Ausgang der Wahl die Grundvoraussetzungen für die amerikanische und damit in wesentlichen Teilen auch die globale Konjunktur in irgendeiner Weise ändern? Doch wohl eher nicht. Denn egal ob der nächste Präsident wieder Bush oder doch Kerry heißen wird, die Grundprobleme der US-Wirtschaft sind von keinem von beiden mal eben auf die Schnelle lösbar. Die gigantische Staatsverschuldung, die Bush angehäuft hat, würde auch ein Präsident Kerry nicht reduzieren, im Gegenteil.
Das Ziel der Halbierung des Defizits innerhalb einer Legislaturperiode, offiziell ausgegebenes Ziel beider Kandidaten, ist in Anbetracht der zahlreichen anderen, kostspieligen Wahlversprechen und unvermeidlichen Ausgabensteigerungen (bedingt etwa durch die Erreichung des Rentenalters der sogenannten Baby Boomers) von vorne herein Makulatur. Die sogenannte Konjunkturlokomotive Amerika ist längst zu einer Party auf Pump von asiatischen Gnaden verkommen.
Wichtiger als der Wahlausgang dürfte die weitere Entwicklung des Ölpreises sein. So sehen das dann wohl doch auch viele Fondsmanager, wie die Ergebnisse unserer jüngsten europäischen Umfrage zeitigten. Das anhaltend hohe Preisniveau, erst Recht auf Dollar-Basis, ist zu einer echten Bedrohung für das globale Wirtschaftwachstum geworden. Laut Meinung der meisten Ölexperten ist eine nachhaltige Entspannung an dieser Front nicht in Sicht.
Es könnten also durchaus wieder harte Zeiten für Aktienfondssparer anbrechen. Risikobegrenzung durch Diversifikation über alle Anlageklassen ist in dieser Situation noch mehr als ohnehin Trumpf.
Quelle: Morningstar Deutschland
Die Aufgabe der Fonds-Ratingagentur Morningstar ist es, leicht zugängliche Informationen und Anwendungen anzubieten um den Anlegern eine objektive Hilfe zu den mehr als 6.000 in Deutschland zugelassen Fonds zu geben. Als Teil des europäischen Netzes lancierte Morningstar seine Dienste in Deutschland am 23.05.2001 unter www.morningstarfonds.de
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