Warum fällt Gold, wenn die Aktien fallen?

Das Gold verlor in den letzten Tagen angesichts der sich abzeichnenden beginnenden Konsolidierung an den Aktienmärkten schwächer.

Gold-Dollar-Korrelation

Das Gold ist als Absicherung gegen einen fallenden Dollar bei Anlegern beliebt. Der Anstieg des Dollar auf ein Einmonatshoch gegenüber dem Euro löste zuletzt Verkäufe beim Gold aus. Händler sehen beim Gold zunächst eine Seitwärtstendenz, bis sich beim Dollar eine klare Tendenz abzeichnet.

Gold als Spekulationsobjekt

Langfristig betrachtet gibt es zwar keine Korrelation zwischen Gold und dem Aktienmarkt, da der Goldpreis eher durch die Schmucknachfrage oder als Absicherung gegen einen fallenden Dollar getrieben ist, und mit den Erwartungen zur weiteren Gewinnentwicklung der Unternehmen zunächst nichts zu tun hat. Allerdings haben die Erwartungen bzgl. der weiteren Konjunkturentwicklung wieder Auswirkungen auf die Schmucknachfrage.

Außerdem ist der spekulative Anteil im Gold, der Teil also, der Gold nicht mit dem Motiv des Werterhalts sondern mit dem Motiv der Wertmehrung kauft, in den letzten Jahren stark angestiegen. Dieser Teil des Geldes schwankt deutlich mit dem Aktienmarkt. Die Korrektur des Goldpreises Ende Februar dieses Jahres wird von vielen Adressen damit begründet, dass spekulatives Kapital angesichts des Kursrutsches an den Aktienmärkten auch am Goldmarkt abgezogen wurde.

Sollten die Aktienmärkte also weiter fallen, so kann es aus diesem Grund - fallende Aktienkurse - auch zu weiteren Kursrückgängen beim Gold kommen.

Autor: Jochen Stanzl, Chefredakteur Rohstoff-Report

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