Warten auf Besserung der Konjunkturdaten

Dank der Vielzahl an Gewinnkorrekturen haben wir es derzeit mit dem besten Verhältnis von Upgrades zu Downgrades in den USA seit Februar 2002 zu tun. Zwar kam es in der nun zu Ende gehenden ersten Berichtssaison zu einigen echten positiven Gewinnüberraschungen, gleichzeitig zeichnet sich aber auch das übliche saisonale Muster ab. So dürften die Gewinnkorrekturen zumindest für eine Weile (Mitte bis Ende Mai) ihren Höchststand erreicht haben. Dies unterstreicht, wie wichtig spürbar bessere Konjunkturdaten sind, damit die Aktienmärkte im Verlauf des Sommers aus ihren jüngsten Handelsbandbreiten nach oben ausbrechen können (z. B. über 960 Punkte beim S&P 500).

Quelle: Merrill Lynch Investment Managers