WACKER CHEMIE - Können die Zahlen neue Signale geben?

Das MDAX-Unternehmen konnte seinen Konzernumsatz um 6 % auf 4,92 Mrd. EUR (VJ: 4,63 Mrd. EUR) steigern. Das Umsatzplus konnte aufgrund der höheren Absatzmengen sowohl bei Chemieprodukten als auch bei Polysilicium erzielt werden. Auch das Konzernergebnis (EBITDA) konnte um 6 % gesteigert werden und belief sich auf 1.014,1 Mio. EUR (VJ: 955,5 Mio. EUR). Dies entspricht einer EBITDA-Marge von 20,6 % (VJ: 20,6 %). Das EBIT ist im Geschäftsjahr 2017 um 26 %, mitunter aufgrund geringerer Abschreibungen, auf 423,7 Mio. EUR (VJ: 337,5 Mio. EUR) gestiegen. Die EBIT-Marge beläuft sich somit auf 8,6 % (VJ: 7,3 %).

Negative Währungseffekte im Währungspaar EUR/USD und veränderte Rechnungslegungsvorschriften werden den Umsatz im laufenden Geschäftsjahr vermutlich im niedrigen dreistelligen Millionenbereich belasten. Der Konzern möchte dennoch an der guten Geschäftsentwicklung aus dem Vorjahr anknüpfen.

Der MDAX-Konzern möchte aufgrund der positiven Entwicklung der Nettofinanzschulden sowie der positiven Unternehmensperspektiven eine Bardividende in Höhe von insgesamt 223,5 Mio. EUR ausschütten. Vorstand und Aufsichtsrat möchten an der Hauptversammlung eine Dividende von 4,50 EUR vorschlagen - darin enthalten ist eine Sonderdividende in Höhe von 2 EUR. Bezogen auf den durchschnittlichen Aktienkurs von Wacker-Chemie entspricht dies einer Dividendenrendite von 4 %.

Die Geschäftszahlen sind insgesamt im Rahmen der Erwartungen ausgefallen: Vor allem die Siltronic-Beteiligung hat erneut zu einer guten Geschäftsentwicklung beigetragen. Auch die Dividendenrendite von 4 % ist in diesem Jahr sehr attraktiv, dennoch halte ich die Aktie auf dem aktuellen Kursniveau für fair bewertet.

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Charttechnische Betrachtung

Das Chance-Risiko-Verhältnis (CRV) ist aus Tradinggesichtspunkten unattraktiv, d. h. Neupositionierungen haben ein ebenso großes Rückschlags- wie Aufwärtspotenzial. Das letzte Verlaufstief bei 128,20 EUR eignet sich als gute Absicherung. Die Aktie sollte auf Tagesschlusskursbasis in nächster Zeit nicht unterhalb dieser Marke notieren, denn ansonsten würde ein erneutes Verkaufssignal generiert werden. Solange die Aktie jedoch tendenziell oberhalb dieser Unterstützung taxiert, ist eine Erholung zu präferieren. Kursnotierungen innerhalb der Range zwischen 143,47 und 128,20 EUR können als neutral gewertet werden.

Auf der Oberseite ist aus technischer Sicht bei 143,47 EUR und im Bereich des vielfachbeachteten EMA50 mit Widerständen zu rechnen. Darüber hätte die Aktie Potenzial bis 158,40 EUR.

Statischer Chart

Live-Chart

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