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Im Rahmen der charttechnischen Analyse wird der Kursverlauf (Preisentwicklung) wie ein Buch gelesen, wobei dieses Buch immer weiter fortgeschrieben wird und sich die Bedeutung der Worte von Kapitel zu Kapitel verändern kann. Der Kursverlauf muß gleichsam wie eine Sprache verstanden werden.

„Den Kursverlauf lesen wie ein Buch“?

Wie funktioniert das?

Kursverlauf vom DAX seit Anfang 2002.

Beispiel 1 - Viele orientieren sich daran - Trendlinien

Anbei der Kursverlauf der Aktie von E.ON. Der Kursverfall von Juli 2002 bis März 2003 verläuft entlang der eingezeichneten Trendlinie. Alle Zwischentiefs in diesem Zeitraum liegen exakt auf dieser Trendlinie. Wohlgemerkt, bei E.ON handelt es sich um einen DAX Titel, der hauptsächlich von kapitalstarken Marktteilnehmern gehandelt wird. Und wohlgemerkt, Sie glauben doch nicht im Ernst, dass immer dann, wenn der Aktienkurs die Trendlinie erreichte, eine positive Nachrichtenlage vorlag. Nein, die Marktteilnehmer orientierten sich tatsächlich an dieser Linie im Kursverlauf. Es handelt sich um einfache psychische Konditionierungsmechanismen nach dem Motto „Wenn Zwischentief 2,3 und 4 auf dieser Linie lagen, wieso dann nicht auch das nächste Zwischentief … Also kaufe ich, wenn der Aktienkurs die Trendlinie erreicht“.

Anbei der Kursverlauf der Aktie von DU PONT (DD). Das Kursgeschehen von Ende 2003 bis Oktober 2004 orientiert sich ganz maßgeblich an einer Trendlinie. Die Mehrzahl der markaten Zwischenhochs in diesem Zeitraum liegt exakt an dieser Trendlinie. DU PONT ist ein Bluechip aus dem DOW Jones. Ebenfalls ein Aktientitel, der hauptsächlich von kapitalstarken Marktteilnehmern gehandelt wird. Und auch hier sei die Anmerkung gestattet, dass die konkrete Nachrichtenlage zum Zeitpunkt des Erreichens der Trendlinie keinen Hinweis auf eine anstehende Wende gab. Der entscheidende kursbestimmende Faktor war tatsächlich diese Trendlinie. Psychische Konditionierungsmechanismen nach dem Motto „Wenn Zwischenhoch 3 auf dieser Linie liegt, wieso dann nicht auch das nächste Zwischenhoch … Also verkaufe bzw. leerverkaufe ich, wenn der Aktienkurs die Trendlinie erreicht“. Die Trendlinie hatte ungefähr ein Jahr Wirkung. D.h., dass mittelfristig ausgerichtete Marktteilnehmer phasenweise tradingorientiert agieren.

Beispiel 2 - Einen charttechnischen Boden erkennen

· In diesem ersten Beispiel wird aufgezeigt, wie sich alleine anhand der Betrachtung des Kursverlaufs ein Trendwendepunkt, ein Boden, erkennen und darauf basierend ein beginnender Kursanstieg prognostizieren läßt.

· Charttechnische Analyse ist das Lesen des Kursverlaufs wie das Lesen eines Buchs. Anbei schematisch dargestellt ein Kursverlaufsscenario.

· Der Kurs fällt zunächst nach unten ab, kann sich stabilisieren und dann deutlich ansteigen. Es kann sich hierbei um den Kurs einer Aktie, eines Index, eines Devisenpaares, eines Rohstoffs handeln.

· Zentrale Frage aus Sicht des charttechnischen Analysten: Wie stabilisiert sich der Kurs? In welcher Form, in welcher Anordnung, in welchem Muster?

· In Form einer so genannten inversen Schulter-Kopf Bodenformation, kurz inverse SKS Formation. Im Schema ist diese inverse SKS mit Buchstaben gekennzeichnet. Laut Charttechnik stellt eine solche inverse SKS Formation einen Trendwendepunkt dar und kündigt steigende Kurse an. Die Formation definiert sich hauptsächlich über die Anordnung der Zwischentiefs. Die inverse SKS Formation ist eine von zahlreichen charttechnischen Bodenformationen.

· Die Formation wird in einem späteren Kapitel genau erklärt. In diesem Kapitel soll es darum gehen, das Thema „Charttechnik“ zu visualisieren. Deshalb der Fokus auf den Konturen einer inversen SKS Formation. Prägen Sie sich die Konturen dieser inversen SKS Bodenformation gut ein. Es folgen nun die realen Beispiele. Sie werden sehen, was mit dem Satz „Den Kursverlauf lesen wie ein Buch“ gemeint ist.

Kursverlauf der INFINEON Aktie auf Sicht mehrerer Monate im Jahr 2005. April/Mai 2005 erkennen Sie eine inverse SKS Bodenformation. Zur Wiederholung: Entsprechend dem eingangs erläuterten Schema markierte die inverse SKS einen Trendwendepunkt und leitete steigende Kurse an. Die Aktie war also charttechnisch ein Kauf.

Kursverlauf des US Bank Index ($BKX), in dem die hochkapitalisierten Aktien der US Banken gelistet sind. Im Oktober 2005 sehen Sie eine inverse SKS Bodenformation. Entsprechend dem eingangs erläuterten Schema markierte die inverse SKS einen Trendwendepunkt und leitete steigende Kurse an. Der Index war also charttechnisch ein Kauf.

Kursverlauf der VIACOM Aktie. Im Oktober 2005 erkennen Sie eine inverse SKS Bodenformation. Zur Wiederholung: Entsprechend dem eingangs erläuterten Schema markierte die inverse SKS einen Trendwendepunkt und leitete steigende Kurse an. Die Aktie war also charttechnisch ein Kauf.

Kursverlauf der Aktie von CLEAR CHANNEL Com (CCU). Mai/Juni 2005 erkennen Sie eine inverse SKS Bodenformation. Zur Wiederholung: Entsprechend dem eingangs erläuterten Schema markierte die inverse SKS einen Trendwendepunkt und leitete steigende Kurse an. Die Aktie war also charttechnisch ein Kauf.

Kursverlauf der Aktie von JABIL CIRCUIT (JBL). Januar 2005 erkennen Sie eine inverse SKS Bodenformation. Zur Wiederholung: Entsprechend dem eingangs erläuterten Schema markierte die inverse SKS einen Trendwendepunkt und leitete steigende Kurse an. Die Aktie war also charttechnisch ein Kauf.

Beispiel 3 - Einen bevorstehenden Ausbruch erkennen

· In diesem zweiten Beispiel wird aufgezeigt, wie sich alleine anhand der Betrachtung des Kursverlaufs eine Trendfortsetzung bzw. ein bevorstehender Kursausbruch erkennen läßt.

· Anbei schematisch dargestellt ein Kursverlaufsscenario.

· Nach einem Kursverfall (A) oder nach einem Kursanstieg (B) konsolidiert der Kurs in einer Form, die einem Dreieck ähnelt. Ein handelt sich laut Charttechnik um ein so genanntes symmetrisches Dreieck. Diese Formation wird ebenfalls in einem späteren Kapitel genau erklärt. Die Hauptaussage eines solchen Dreiecks ist die, dass sich ein Kursausbruch ankündigt. Prägen Sie sich die Konturen dieses Dreiecks gut ein. Es folgen nun die realen Beispiele. Ein weiteres Mal werden Sie sehen, was mit dem Satz „Den Kursverlauf lesen wie ein Buch“ gemeint ist.

Kursverlauf der Aktie von BECHTLE. November/Dezember 2005 erkennen Sie ein symmetrisches Dreieck. Entsprechend dem erläuterten Schema kündigte diese Art der Konsolidierung einen Kursausbruch an.

Kursverlauf der Aktie von SUN MICROSYSTEMS (SUNW). November 2002 bis Mai 2003 erkennen Sie ein symmetrisches Dreieck. Entsprechend dem erläuterten Schema kündigte diese Art der Konsolidierung einen Kursausbruch an.

Kursverlauf der Aktie von CHIRON (CHIR). März bis September 2005 erkennen Sie ein symmetrisches Dreieck. Entsprechend dem erläuterten Schema kündigte diese Art der Konsolidierung einen Kursausbruch an.

Kursverlauf der Aktie von WALGREEN (WAG). November/Dezember 2004 erkennen Sie ein symmetrisches Dreieck. Entsprechend dem erläuterten Schema kündigte diese Art der Konsolidierung einen Kursausbruch an.

Kursverlauf der Aktie von CMS ENERGY (CMS). März bis Mai 2005 erkennen Sie ein symmetrisches Dreieck. Entsprechend dem erläuterten Schema kündigte diese Art der Konsolidierung einen Kursausbruch an.

Kursverlauf vom Amex Biotech Index ($BTK). In diesem Index sind alle wichtigen hochkapitalisierten US Biotechaktien gelistet. Mitte 2002 bis Anfang 2003 erkennen Sie ein symmetrisches Dreieck. Entsprechend dem erläuterten Schema kündigte diese Art der Konsolidierung einen Kursausbruch an.

Kursverlauf vom Combined Telecom Index ($IXTCX). Sie erkennen ein symmetrisches Dreieck, das sich über 2 Jahre hinstreckt. Entsprechend dem erläuterten Schema kündigte diese Art der Konsolidierung einen Kursausbruch an. Ein Dreieck in diesem ausgedehnten Zeitfenster kündigt einen Ausbruch in vergleichbarer Dimension an.

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