Veritas investiert in Übernahmekandidaten

Die zur französischen Societe Generale gehörende Fondsgesellschaft Veritas hat einen neuen Japan-Fonds aufgelegt. Der SOGELUX Fund Equities Japan Target (ISIN LU0183642551) investiert in dividendenstarke Unternehmen, die dem Shareholder-Value-Gedanken verpflichtet sind. Zudem muß es sich dabei um Übernahmekandidaten handeln.

Bei der Aktienauswahl wendet der Fondsmanager Hiromitsu Kamata in einem ersten Schritt ein eigen entwickeltes Modell ("Z-Score") an, das die Profitabilität, Verschuldung, Bonität, Liquidität und Marktkapitalisierung aller 3.600 an der Tokioter Börse gelisteten Aktiengesellschaften berücksichtigt. Ein Verfahren, welches in den vergangenen Jahren sehr erfolgreich war. So konnte SG AM vorab 97 Prozent der Unternehmen identifizieren, die zwischen April 1999 und Dezember 2003 zahlungsunfähig wurden und eigene Investments vermeiden. Nach dieser ersten Analyse wählt das Team um Kamata nach dem "Bottom-up-Ansatz" und einer Fundamentalanalyse dann bis zu 300 Unternehmen aus, die für ein Investment in Frage kommen. Letztlich bleiben davon 40 bis 50 Werte großer und kleiner Unternehmen übrig, in die SG AM investiert.

Seit Auflage im August 2000 legte die japanische Variante des Fonds um 12,6 Prozent im Wert zu (Stand: 31.07.2004), über ein Jahr gerechnet sogar um 51 Prozent. Dagegen stieg der Topix, Leitindex der Börse in Tokio, währenddessen nur um 23,9 Prozent, seit der Auflage des Fonds sank er sogar um 14 Prozent.