USA: Rekordhaushaltsdefizit im Jahr 2009 – Congressional Budget Office prognostiziert bis 2019 Budgetdefizite

1. Am vergangenen Mittwoch gab das Congressional Budget Office (CBO) seine aktuellen Projektionen für die Entwicklung des US-Staatshaushalts auf Sicht der nächsten zehn Jahre bekannt. Ihnen zufolge dürfte das Haushaltsdefizit im Fiskaljahr 2008 etwa 455 Mrd. US-Dollar betragen haben. Das sind 48 Mrd. US-Dollar mehr als im September 2009 projiziert. In Relation zum nominalen Bruttoinlandsprodukt entspricht dies 3,2 %.

2. Schon ohne Berücksichtigung des von dem designierten Präsidenten Obama geplanten Konjunkturpakets wird das Defizit im Jahr 2009 laut Schätzung des CBO rund 1,2 Billionen US-Dollar (8,6 % des BIP) betragen und damit so hoch ausfallen wie seit dem zweiten Weltkrieg nicht mehr. Davon gehen 240 Mrd. US-Dollar auf das „Konto“ der Rettung der halbstaatlichen Kreditfinanzierer Freddie Mac und Fannie Mae, 180 Mrd. Euro dürfte das Finanzmarktrettungspaket TARP an Kosten verursachen.

3. Es sind im Wesentlichen die Folgen der Kreditkrise, die zu den deutlichen Abwärtsrevisionen der Projektionen für den Finanzierungssaldo bis 2012 geführt haben. Danach nähern sich die Werte wieder den Projektionen vom September 2008 an, insbesondere aufgrund der deutlich höheren Wachstumserwartungen im Zeitraum von 2011 bis 2014.

4. Die tatsächlichen Defizitzahlen für das laufende Jahr dürften noch schlechter ausfallen als die Projektionen. Als Ursache ist an erster Stelle das Konjunkturpaket im Umfang von 775 Mrd. US-Dollar zu nennen, aber auch höhere Kriegskosten im Irak und Afghanistan. Das CBO weist zudem darauf hin, dass die Entwicklung der Staatsverschuldung mit Blick auf die Alterung der Bevölkerung und die steigenden Ausgaben für Gesundheit nicht nachhaltig ist.

5. Verglichen mit unseren Konjunkturprognosen könnten die Haushaltsdefizite 2009 und 2010 sogar etwas besser ausfallen, als es das CBO in seinen Projektionen ermittelt hat. Unsere aktuellen Prognosen für das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts der Jahre 2009 und 2010 liegen bei -1,2 % bzw. 2,0 %, das CBO prognostiziert nur -2,2 % bzw. 1,5 %. Dagegen dürften die Wachstumsprojektionen für die Folgejahre aus unserer Sicht tendenziell zu optimistisch sein.

6. In den Staatsfinanzen werden die Folgen der Kreditkrise noch sehr lange Zeit zu spüren sein. Dennoch sind die Aktivitäten des Staates zur Vermeidung einer noch weitaus größeren und länger andauernden Krise im Großen und Ganzen zu begrüßen. Die Zeit wird zeigen, ob der neue Präsident Obama Weichenstellungen vornehmen kann und wird, die mittelfristig zu einer Konsolidierung des öffentlichen Haushalts führen werden.

Quelle: DekaBank

Die DekaBank ist im Jahr 1999 aus der Fusion von Deutsche Girozentrale - Deutsche Kommunalbank- und DekaBank GmbH hervorgegangen. Die Gesellschaft ist als Zentralinstitut der deutschen Sparkassenorganisation im Investmentfondsgeschäft aktiv. Mit einem Fondsvolumen von mehr als 135 Mrd. Euro und über fünf Millionen betreuten Depots gehört die DekaBank zu den größten Finanzdienstleistern Deutschlands. Im Publikumsfondsgeschäft hält der DekaBank-Konzern einen Marktanteil von etwa 20 Prozent.