US-Ramschladen mit Megaperformance

• Ollie's Bargain Outlet Hldgs - WKN: A14WW1 - ISIN: US6811161099 - Kurs: 96,700 $ (NASDAQ)

Das Businessmodell

Ollie's Bargain Outlet ist ein amerikanischer Einzelhändler, welcher sich darauf spezialisiert hat Überschussware zu Ramschpreisen zu kaufen und diese dann zu Schnäppchenpreisen weiter zu verkaufen. Ollie's verkauft hierbei neben Produkten der Eigenmarke auch viele Produkte bekannter und hochwertiger Marken. Neben dem Kauf von Überschusswaren schlägt Ollie's auch zu, wenn Produkte günstig aus Konkursmassen gekauft werden können. Beispielsweise war dies mit Spielzeug aus der Konkursmasse von Toys "R" Us der Fall. Die verkauften Produkte kosten in der Regel rund 1 USD. Der Verkauf erfolgt ausschließlich über stationären Handel, d.h. kein einziges Produkt wird online verkauft. Allein aus psychologischer Sicht ist dieses Businessmodell sehr interessant. Der niedrige Preis der Produkte weckt den Jagd Instinkt im Menschen. Gerne werden auf der Suche nach dem ultimativen Schnäppchen viele Sachen gekauft, die man eigentlich gar nicht benötigen würde. Oft weckt allein die Verfügbarkeit eins Produkts zu einem dermaßen geringen Preis, vorher nicht vorhandenes Verlangen nach dem Produkt. Zudem veranlasst ein derartig niedriger Kaufpreis Kunden dazu Produkte, die sie eigentlich gar nicht brauchen oder wollen, zu kaufen da sie sich denken, ach das kostet eh alles nur 1 USD, da nehme ich das auch noch mit.

Diese Verhaltensweisen sind einer der Gründe, wieso das Unternehmen rein stationär aufgestellt ist. Laut Ollie's ist diese Einkaufserfahrung online nicht nachahmbar. Andererseits wäre der Onlineverkauf von Gütern zu so billigen Preisen nicht profitable. Sorge um online Konkurrenz hat das Unternehmen daher nicht und schließt auch selbst den Aufbau eines online Handels, auch in Zukunft, aus. Derzeit gibt es rund 330 Geschäft in Amerika mit weiteren 40 geplanten Neueröffnungen noch in diesem Jahr. Ollie's profitiert auch hier von dem Bankrott anderer Unternehmen. Das Unternehmen hat 18 frühere Toys "R" Us Lokalitäten gekauft oder geleast. Insgesamt liegt das derzeitige Ziel bei 920 stationären Geschäften.

Starke Zahlen

Das Business Modell erweist sich als äußerst profitable. Der Umsatz des Unternehmens wächst bereits seit 18 Quartalen stabil und beträgt jährlichen kontinuierlich rund 15 %, mit operativen Margen von 10 %, rund 50 Mio. USD Cash auf der Bilanz und ohne große Schulden als Gegenposition. Der Umsatz wird größtenteils durch langfristige Kunden generiert. Ollie’s hat ein Loyalitätsprogramm, welches sich Ollie’s Army nennt und mehr als 9 Mio. Mitglieder hat. Allein diese Mitglieder generieren kontinuierlich 70 % des Gesamtumsatzes.

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Ein weiterer interessanter Aspekt aus Sicht eines Investors ist, dass die Geschäfte von Ollie’s auch in Zeiten von konjunktureller Schwäche gut laufen. Aufgrund der geringen Preise kaufen Kunden auch oder gerade in Zeiten, in denen sie nicht viel Geld haben bei Ollie’s ein. Das Unternehmen und somit auch der Aktienkurs entwickeln sich daher im Vergleich stabiler.

Ein Blick auf die Aktie

Der Aktienkurs des Unternehmens hat sich seit dem Gang an die Börse Mitte 2015 fast vervierfacht. Nach einer typischen Post IPO Konsolidierung in den ersten Monaten konnte dir Aktie kontinuierlich steigen bis Oktober 2018. Seitdem konsolidierte die Aktie, notiert jedoch derzeit knapp unter einem optimalen Kaufpunkt basierend auf der CAN-SLIM-Strategie. Der optimale Kaufpunkt liegt basierend auf der Strategie bei 97,71 USD, welches dem linken Hoch der Konsolidierung entspricht. Das Kaufsignal wird generiert, wenn der optimale Kaufpunkt mit überdurchschnittlichem hohem Volumen auf Tagesschlusskursbasis überschritten wird. Einstiegsmöglichkeiten sind dann bis 5 % über dem optimalen Kaufpunkt gegeben, das heißt bis rund 102 USD. Anfang Mai hat die Aktie versucht aus der Konsolidierung auszubrechen, allerdings mit zu niedrigem Volumen. Infolgedessen ist die Aktie kurz gestiegen, hat aber noch innerhalb des möglichen Einstiegsbereiches wieder zurückgesetzt. Derzeit notiert die Aktie rund 2 % unter dem optimalen Kaufpunkt.

Statischer Chart

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  L&S

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Morgen, am Donnerstag dem 06.06., berichtet das Unternehmen nachbörslich Quartalszahlen. Nach dem ersten „Fehlausbruch“ könnten die Quartalszahlen der benötigte Auslöser für einen Ausbruch mit hohem Volumen sein. Es ist jedoch nicht außer Acht zu lassen, dass ein Neueinstieg kurz vor Quartalszahlen nicht nur Chancen auf hohe Renditen, sondern auch Risiken mit sich bringt. Persönlich werde ich in meinem Guidants Depot vor den Quartalszahlen noch eine kleine Position kaufen.

Ollie's im Rahmen meiner Strategie

Die Aktie ist ein interessanter Kandidat für meine Kategorie 3: Spekulative Aktien. Neben Chancen auf kurz- bis mittelfristig gute Renditen ermöglicht die Aktie auch die Aussicht auf langfristig gute Gewinne. Das Unternehmen überzeugt durch ein interessantes und erfolgreiches Businessmodell sowie durch kontinuierlich gute und stabile Ergebnisse. Zudem stellt dieses Unternehmen eine gute Gegenposition zu den durchaus volatilen Technologie Werten in meinem mittelfristigen Depots dar, da sich der Aktienkurs im Vergleich stabiler entwickelt.

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Ein Beispiel: Okta. Die Aktie ist um mehr als 130 % gestiegen seit dem ich sie erstmals vorgestellt habe.

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