US Banken - "Halb voll" oder "halb leer" ?

Um 5,27% konnte gestern der US Bankindex ($BKX) nach oben schießen. Damit zeichnet sich der Bankensektor ganz maßgeblich für die beginnende Kurserholung des breiten Aktienmarkts verantwortlich.

Anbei die Kursliste der Aktien, die in diesem Index gelistet sind.

PHLX Bank Index ($BKX)Kursstand : 95,18 Punkte

Kursverlauf seit 2002 (log. Kerzenchartdarstellung / 1 Kerze = 1 Woche)
Ausgehend von der mehrfach beschriebenen mehrjährigen internen charttechnischen Unterstützungslinie kann der Index in dieser Woche deutlich nach oben abprallen. Das Unterstützungsniveau hatten wir mit 87,50 - 88,00 Punkten angegeben. Bei 88,02 Punkten lag das Bewegungstief in dem Index. Bisher.

Nach solchen crashartigen Kursverlusten wie wir sie in diesem Index gesehen haben, gibt es im wesentlichen 2 Auflösungsmuster.

a) Auflösungsmuster der "verbrannten Erde". Aus dem Crash heraus kommt es kaum zu Gegenbewegungen, der Kurs trudelt immer weiter nach unten ab. Der Kursverfall flacht immer weiter ab. Es folgt eine lange Phase der Stagnation ("dormant"). Das Bild haben wir bei vielen Internetaktien gesehen nach dem ganz großen Hype.

b) Auflösungsmuster vom V-Bottom Typ. Mitten in den Crash kommt es zu einem abrupten, explosionsartigen Richtungswechsel nach oben. So geschehen beispielsweise 1998.

Ist das Glas "halb voll" oder "halb leer"?

Geht es nach den Medienberichten der vergangenen Tage, ist das Glas sowas von leer, daß man sich das gar nicht richtig ausmalen kann.

Unsere charttechnische Prognose sieht ersteinmal einen Anstieg in den Bereich von 100,00 Punkten vor. Also nochmal gut 5% Aufwärtspotenzial für den Index. Im Bereich von 100,00 Punkten erwarte ich mit einer hohen Wahrscheinlichkeit einen Kursrücksetzer, eine Konsolidierung. Wenn der Index die 100 erreichen sollte, halte ich sogar eine kurzfristige Shortpositionierung (Leerverkäufe) für sinnvoll.

Die 100er Marke ist nicht nur eine psychologisch relevante Marke, es handelt sich auch um eine formationstechnisch sehr wichtige Marke. Bis 100,00 Punkte ist aus charttechnischer Sicht das Glas halb leer.

Steigt der US Bankindex ($BKX), warum auch immer, auf Wochenschlußkursbasis nachhaltig über 100,00 Punkte an, wird ein bestehendes Trendwendemuster nach oben aufgeknackt. In diesem Falle läge aus charttechnischer Sicht, - die Kritiker werden jetzt aufschreien -, ein sattes Kaufsignal vor. Der $BKX zum Ende einer Woche mit einem Kurs von merklich über 100,00 Punkten, dies wäre dann auch für den breiten Aktienmarkt ein Kaufsignal. Und zwar deswegen, weil die mittelfristige relative Schwäche des Bankensektors damit aufgehoben wäre. Die Banken würden dann wieder als Zugpferde fungieren. Steigt der US Bankindex ($BKX) auf Wochenschlußkursbasis nachhaltig über 100,00 Punkte an, wäre das Glas wieder halb voll, was diesen Index anbelangt.

Fundamentals und Charttechnik gehen im mittel- bis langfristigen Zeitfenster Hand in Hand. Insofern sollte man weiterhin sorgfältig die gut recherchierten Berichte in den Medien verfolgen. Wenn die Amerikaner ihre Probleme nicht in den Griff bekommen, wird sich das in besagtem Zeitfenster weiterhin in den Kursentwicklungen niederschlagen. Insofern kann ich mir zunächst eine Range-Phase zwischen 88,00 und 100,00 Punkten vorstellen, sozusagen ein auf der (schwarzen) Trendlinie wie ein Bällchen entlang hüpfender Kurs.

Kursabgaben deutlich unter 85,00 Punkte, würden im Bankenindex einen echten Bärenmarkt auslösen. Und ein echter Bärenmarkt im Bankensektor hat zwangsläufig auf den breiten Aktienmarkt eklatant hemmende Wirkung.

Und werfen Sie zum Abschluß nochmals einen Blick auf die beigefügte aktuelle Chartgrafik. Genau im Tief auf besagter schwarzer Trendlinie, die als Unterstützung fungiert, wird über die Presse lanciert, dass sich das Emirat Abu Dhabi für 7,5 Milliarden US-Dollar in die Citigroup einkauft.

Einer meiner Trader kommentierte das heute in unserem Tradingroom mit der Bemerkung "Die Jungs können sich in Sachen Consulting sicherlich gute Charttechniker leisten ..."

Herzliche Grüße,
Ihr Harald Weygand - Head of Trading bei GodmodeTrader.de

"Der schwarze Ritter der Kokosnuss meldet sich zurück" - Vieles hängt jetzt von den US Banken ab

27.11.2007 14:45

Für den einen oder anderen Leser mag meine unerschütterliche übergeordnet bullische Einschätzung der Aktienmärkte so wirken, wie das Verhalten des "schwarzen Ritters" in dem Film "Die Ritter der Kokosnuss" (Monty Python).

Fakt ist, dass bisher die übergeordneten Aufwärtsbewegungen im Gros der Indizes trotz einer ausgedehnten Korrekturphase ab Mitte dieses Jahres weitgehend intakt sind.

Fakt ist, dass die Allzeithochs im DAX und S&P 500 Index Mitte dieses Jahres nicht nachhaltig überwunden werden konnten.

Fakt ist, dass diese wichtigen Allzeithochniveaus die Aufwärtsbewegungen bislang ausgestochen haben. Die US Kreditkrise entlädt sich genau zu dem Zeitpunkt, wo sich der S&P 500 im Bereich seines Allzeithochs bewegt. Charttechnisch ist die 1.553er Marke für die weitere mittel- und langfristige Kursverlaufsrichtung vom S&P 500 Index nämlich allesentscheidend.

Fakt ist, dass vom weiteren Kursverlauf der US Banken in den kommenden Wochen und Monaten abhängen wird, ob sich der Crash in diesem hochgewichteten Sektor wirklich auf andere Bereiche des Aktienmarkts maßgeblich ausweiten wird. Bisher crasht der Bankensektor.

Der PHLX Bank Index ($BKX) enthält das Gros der großen US Bankaktientitel.

Anbei eine Liste der Komponenten. Aktien wie die Citigroup, Statestreet, J.P. Morgan, Banc of America sind im US Bank Index gelistet.

PHLX Bank Index ($BKX)

Kursstand : 88,12 Punkte

Kursverlauf seit 1997 (log. Kerzenchartdarstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Die Banken ziehen mit ihrer extremen relativen Schwäche den breiten Aktienmarkt nach unten. International stehen die Märkte unter Abgabedruck. In der Presse mehren sich die Stimmen derer, die eine echte große Weltwirtschaftskrise aufziehen sehen. Das Zeitalter der US-Amerikaner wird als beendet erklärt. Der regelrecht einbrechende US-Dollar verdeutliche dies recht eindrucksvoll.

Wenn der US Bankensektor wie Blei am Markt hängt und diesen beginnt, nach unten zu ziehen, bietet es sich an den bisher abgelaufenen Crash in diesem Sektor zu inspizieren und mögliche Haltepunkte zu sondieren.

Rückblick: Am 20.02. dieses Jahres erreichte der Bankenindex bei 121 Punkten sein Allzeithoch, um anschließend zu konsolidieren. Was bis Oktober eine gewöhnliche Konsolidierungsphase war, zeigt sich ab diesem Zeitpunkt als Crash. In der beigefügten Chartgrafik sind alle Chartstrukturen außer einer seit Juli 1998 bestehenden markanten internen Trendlinie ausgeblendet. Der Fokus der Betrachtung liegt auf dieser Trendlinie. Sie ist mittlerweile 10 Jahre alt und hat bis in das Jahr 2004 insgesamt 6 markante Auflagepunkte; den letzten von oben als Pullback aufgesetzt. Lange Rede, kurzer Sinn. Mit dem aktuellen Kursstand von 88,12 Punkten hat der Crash den Index direkt auf diese Linie geführt. Die Linie fungiert als Unterstützung.

Charttechnischer Ausblick: Das heißt, das eventuelle Gegenbewegungen mit erhöhter Wahrscheinlichkeit von diesem Bereich starten sollten. Ich formuliere extra vorsichtig und schreibe "Bereich". Wenn man sich den vorausgegangenen bisherigen Kursverlust anschaut, wird klar, dass es sich in der Physik verhält, wenn eine schwere Eisenkugel nach unten fällt. Das Ding nimmt richtig Momentum (Schwung) auf. Ca. einen Prozentpunkt trennt den Bankenindex noch von besagter Linie. Und wegen dem starken negativen Momentum muß durchaus damit gerechnet werden, dass der Index zunächst durch besagte mehrjährige Unterstützungslinie zunächst "hindurchbrettert".

Wenn eine Gegenbewegung, dann von diesem Kursbereich: 87,50 - 88,00 Punkte. Ich war so vermessen und habe einén blauen Tendenzpfeil eingezeichnet.

Übrigens der "Zufall" will es, dass heute über die Nachrichtenticker geht, dass "die Araber" bei der Citigroup einsteigen. 7,5 Milliarden US-Dollar zahlt Abu Dhabi für 4,9 % Anteile. Der eine oder andere Trader entwickelt durch sein tägliches Geschäft eine paranoide Ader, ich selbst möchte jetzt nicht spekulieren, weshalb diese Meldung gerade jetzt lanciert wird .... auch wenn ich es dadurch, dass ich es jetzt erwähnt habe, doch irgendwie durch die Hintertür tue.

Abschließend muß darauf hingewiesen werden, dass ein Unterschreiten von ca. 85,00 Punkten im US Bankindex einen echten Bärenmarkt in diesem Sektor einläuten würde. Korrekturziele würden sich dann im Bereich von 80,00 und 71,00 Punkten ergeben.

Wenn der Bankenindex das aktuelle Niveau von 87,50 - 88,00 Punkten tatsächlich klar halten kann, dann könnte man davon sprechen, dass der Index gerade nochmal mit einem blauen, zugeschwollenen und blutunterlaufenen Auge davongekommen wäre.

S&P 500 Index

Kursstand : 1.407 Punkte
Kursverlauf vom 06.03.2007 bis 27.11.2007 (log. Kerzenchartdarstellung / 1 Kerze = 1 Tag)

Rückblick: Seit Júli dieses Jahres hat der S&P gleich 2 Attacken gegen sein bisheriges Allzeithoch bei 1.553 Punkten gefahren. Die übergeordnete Aufwärtstrendbewegung seit 2002 ist intakt. Innerhalb derer liegt jetzt eine mittelfristig aktive Range zwischen 1.360 und 1.575 Punkten vor. Dem unteren Bereich dieser Range nähert sich der Index. Bei 1.392 Punkten verläuft eine projezierte Trendlinie. Wenn der US Bankenindex sein besagtes Unterstützungsniveau bei 87,50 - 88,00 Punkten halten kann, dürfte auch der S&P 500 Index bereits bei 1.392 Punkten und nicht erst bei 1.360 Punkten wieder nach oben drehen.

Solange der S&P 500 Index über 1.360 Punkten steht, ordne ich das als eine Seitwärtskorrektur im Bereich des Allzeithochs ein.

Sollte der S&P 500 Index aber auf Wochenschlußkurs merklich unter 1.360 Punkte abfallen, würde dies die Gefahr einer echten Preiskorrektur bedeuten. Unter 1.360 Punkte würde auch die Gefahr schlagartig ansteigen, dass andere Sektoren des Aktienmarkts wirklich relevant von der Schwäche des Banken- und Immobiliensektors in Mitleidenschaft gezogen werden.

Wir rechnen ausgehend von 1.360, eigentlich aber schon von 1.392 Punkten mit dem Beginn einer umfassenden Kurserholung der Märkte. Wie berichtet, auch das stark negativ gefärbte Sentiment der Medien, spricht für eine solche Kurserholung.

DOW Jones

Kursstand : 12.743 Punkte
Kursverlauf vom 08.03.2007 bis 27.11.2007 (log. Kerzenchartdarstellung / 1 Kerze = 1 Tag)

Der DOW Jones zeigt ein nahezu indentisches Kursmuster seit Juli 2007 wie der S&P 500 Index. Das dem 1.360er Niveau vom S&P 500 Index analoge Kursniveau liegt im DOW Jones bei 12.500 Punkten.

Auch im DOW Jones würde die Gefahr einer echten Preiskorrektur schlagartig anwachsen, wenn der Index auf Wochenschluß deutlich unter 12.500 Punkte abfallen sollte. Denn auch hier würde dadurch eine mittelfristige Doppetop-Trendwendeformation getriggert werden.

Im DOW Jones verläuft bei 12.670 Punkten eine projezierte Trendlinie, die als Unterstützung fungiert und die Kursabschläge der vergangenen Woche stoppen könnte.

Ausgehend von 12.670 oder aber 12.500 Punkten rechnen wir mit dem Beginn einer deutlichen Kurserholung im DOW Jones. Wobei gilt: Fällt der Index direkt durch die 12.500er Marke nennenswert durch, ist Polen offen.

Herzlichst,

Ihr Harald Weygand - Head of Trading bei GodmodeTrader.de

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